天使融资是什么意思

篇一 天使融资是什么意思
VC、PE和天使投资是什么意思?有什么区别?

　　VC(风险投资)和PE(私募股权投资)、天使投资各是什么意思？

　　1. VC风险投资

　　1) VC概念及运作机制风险投资VC（Venture Capital）又称“创业投资”是指由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、有巨大竞争力的企业中的一种权益资本，是以高科技与知识为基础，生产与经营技术密集的创新产品或服务的投资。

　　风险投资在创业企业发展初期投入风险资本，待其发育相对成熟后，通过市场退出机制将所投入的资本由股权形态转化为资金形态，以收回投资。风险投资的运作过程分为融资过程、投资过程、退出过程。

　　2) 风险投资的作用风险投资是企业成长与科技成果转化的孵化器。主要表现在：

　　a) 融资功能：风险资本为创新企业提供急需的资金,保证创业对资金的连续性。

　　b) 资源配置功能：风险资本市场存在着强大的评价、选择和监督机制,产业发展的经济价值通过市场得以公正的评价和确认,以实现优胜劣汰,提高资源配置效率。

　　c) 产权流动功能：风险资本市场为创新企业的产权流动和重组提供了高效率、低成本的转换机制和灵活多样的并购方法,促进创新企业资产优化组合,并使资产具有了较充分的流动性和投资价值。

　　d) 风险定价功能。风险定价是指对风险资产的价格确定,它所反映的是资本资产所带来的未来收益与风险的一种函数关系。投资者可以参照风险资本市场提供的各种资产价格,根据个人风险偏好和个人未来预期进行投资选择。风险资本市场正是通过这一功能,在资本资源的积累和配置中发挥作用的。

　　风险资本市场是一个培育创新型企业的市场，是创新型企业的孵化器和成长摇篮。风险投资是优化现有企业生产要素组合，把科学技术转化为生产力的催化剂。风险投资不同于传统的投资方式，它集金融服务、管理服务、市场营销服务于一体。风险投资机构为企业从孵化、发育到成长的全过程提供了融资服务。风险投资不仅为种子期和扩展期的企业带来了发展资金，还带来了国外先进的创业理念和企业管理模式，手把手地帮助企业解决各类创业难题，使很多中小企业得以跨越式发展。

　　2. 天使投资

　　1) 天使投资的概念传说中的天使，是长着洁白羽毛翅膀的少女或婴儿，担负着使者的职责，由上帝派来赐福给需要帮助的人。在创业和投资圈，有一种投资人被创业者称为“天使投资人”，意思是这些投资人给处于困难之中的创业者带来希望和帮助，是帮助他们渡过难关的“天使”，这个称谓表达出了创业者对这些天使投资人的崇敬和尊重。

　　天使投资（Angels Invest）是指个人出资协助具有专门技术或独特概念而缺少自有资金的创业家进行创业，并承担创业中的高风险和享受创业成功后的高收益。或者说是自由投资者或非正式风险投资机构对原创项目构思或小型初创企业进行的一次性的前期投资。它是风险投资的一种形式。而“天使投资人（Angels）”通常是指投资于非常年轻的公司以帮助这些公司迅速启动的投资人。

　　在国内，尚没有商业协会或研究机构对天使投资人给予明确的定义，我们沿用了国外那个流行很广的说法：天使投资人就是3“F”——家人（Family）、朋友（Friends）和傻瓜（Fools）。

　　家人和朋友这两个F，很好理解。创业者的家人和朋友与之相识、相处多年，在创业者开口向他们要钱之前，甚至是在他创业之前，就已经对他非常了解。家人和朋友给他的初创公司投资更多的是，为了对他本人及他的梦想表示支持(

　　至于第三个F，也不难理解。初创公司的风险很大，对于跟创业者非亲非故的外部投资人来说，他对创业者的历史和背景毫不知情，聪明和理性的投资人在把钱投进去之前当然也会做一些研究和尽职调查，但是无论多少研究和调查都无法消除全部的投资风险，因此，他们也获得“傻瓜”的称号。但并不是这些人真傻，实际上往往相反，他们都独具慧眼、思维前瞻，投钱给一些别人没有眼光看出其前景的企业。这些人可能在某个领域经验丰富，或者本身就有成功的创业经历，他们才是真正意义上的天使投资人。

　　2) 天使投资人的典型代表

　　浙商、苏商等沿海发达地区的商人。

　　PE私募股权投资

　　1) PE概念及运作机制PE（Private Equity）私募股权投资是通过私募形式对非上市企业进行的权益性投资，在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。广义上的PE对处于种子期、初创期、发展期、扩展期、成熟期等各个时期的企业进行投资。

　　狭义的PE主要指对已经形成一定规模的，并产生稳定现金流的成熟企业的私募股权投资部分，主要是指创业投资后期的私募股权投资部分，而这其中并购基金和夹层资本在资金规模上占最大的一部分。（并购基金是专注于对目标企业进行并购的基金，其投资手法是，通过收购目标企业股权，获得对目标企业的控制权，然后对其进行一定的重组改造，持有一定时期后再出售。并购基金与其他类型投资的不同表现在，风险投资主要投资于创业型企业，并购基金选择的对象是成熟企业；其他私募股权投资对企业控制权无兴趣，而并购基金意在获得目标企业的控制权。并购基金经常出现在MBO和MBI中。）

　　2) 私募股权投资的作用私募股权投资基金是推动资本市场可持续发展的力量。私募股权基金产业的快速发展将为提高金融业的收益率提供新的方法，也为解决民营小企业的金融困境提供有效的途径，打通产业需求和金融资本获利的需求。

　　VC和天使投资有什么区别？

　　VC就是所谓的风险投资：

　　1、是企业行为；

　　2、投资金额多在1000万RMB以上，多的也有几家VC联合投上亿的，前几年VC以美元投资比较多，最近几年人民币投资也在逐步增加。VC的资金来源，大多是利用国外的投资基金为主，中国本土的资金用于VC的近年也开始增加；

　　3、VC投资的企业，一般是处于成长期的企业，也就是说，已经有比较成熟的盈利模式后，他们才会介入；

　　4、VC一般都不参与公司管理，对企业经营团队要求很高；

　　5、VC的退出机制，卖给私募基金或者上市的方式在中国比较多，在美国则以企业兼并的形式退出的占大部分。

　　天使投资：

　　1、天使投资人一般是事业比较成功的个人，所以一般的天使投资，基本都是个人行为，或者是一些小的投资公司运作；

　　2、投资的金额不限，可能只有20万，也可能是几百万，要看投资人的实力和投资项目需要的钱；一般天使投资的资金来源，都是个人募集或者就是投资者本人在工作中的收入；

　　3、天使投资往往进入初创期的企业，这些钱更多的是鼓励创业者敢于创新，并用来创立盈利模式。同时在模式不成熟之前，用于支付创业者工资，促成其坚持下去；

　　4、天使投资一般都会参与到企业管理中来，并会做到密切的监督，当然这个不是坏事，毕竟能做天使投资的人，对怎样创立企业，怎样建立模式会有更多的经验和办法；

　　5、天使投资的退出机制，一般是模式成熟了，就卖给VC或私募基金，毕竟作为投资，就不可能陪你玩到最后。

　　天使投资、VC、PE 介入企业的节点是什么样的？分别起什么作用？

　　天使投资：

　　公司初创、起步期，还没有成熟的商业计划、团队、经营模式，很多事情都在摸索，所以，很多天使投资都是熟人、朋友，基于对人的信任而投资。

　　熟人、朋友做天使投资人，他的作用往往只是帮助创业者获得启动资金；而成熟的天使投资人或者天使投资机构的投资，则除了上面的作用外，还会帮助创业者寻找方向、提供指导（包括管理、市场、产品各个方面）、提供资源和渠道。

　　VC：

　　公司发展中早期，有了比较成熟的商业计划、经营模式，已经初见盈利的端倪，有的VC还会要求已经有了盈利或者收入达到什么规模。

　　VC在这个时候进入非常关键，可以起到为公司提升价值的作用，包括能帮助其获得资本市场的认可，为后续融资奠定基础；使公司获得资金进一步开拓市场，尤其是最需要烧钱的时候；提供一定的渠道，帮助公司拓展市场。

　　PE:

　　一般是Pre-IPO时期，公司发展成熟期，公司已经有了上市的基础，达到了PE要求的收入或者盈利

　　通常提供必要的资金和经验帮助完成IPO所需要的重组架构，提供上市融资前所需要的资金，按照上市公司的要求帮助公司梳理治理结构、盈利模式、募集项目，以便能使得至少在1-3年内上市。这个时候选择PE需要谨慎，没有特别声望或者手段可以帮助公司解决上市问题的PE或者不能提供大量资金解决上市前的资金需求的PE，就不是特别必要了。

　　风险投资、天使投资及私募股权投资三者的关系：

　　天使投资是风险投资的一种。风险投资一般投资额较大，在投入资金的同时也投入管理，并且会随着所投资企业的发展逐步增加投入。天使投资投入资金额一般较小，一次投入，不参与企业直接管理，对投资企业的选择更多基于投资人的主观判断甚至喜好。

　　PE与VC虽然都是对上市前企业的投资，但是两者在投资阶段、投资规模、投资理念和投资特点等方面有很大的不同。

　　区分VC与PE的简单方式：

　　VC主要投资企业的前期，PE主要投资后期。当然，前后期的划分使得VC与PE在投资理念、规模上都不尽相同。PE对处于种子期、初创期、发展期、扩展期、成熟期和 Pre-IPO各个时期企业进行投资，故广义上的PE包含VC。在激烈的市场竞争下，VC与PE的业务渗透越来越大。很多传统上的VC机构现在也介入PE业务，而许多传统上被认为专做PE业务的机构也参与VC项目，也就是说，PE与VC只是概念上的一个区分，在实际业务中两者界限越来越模糊。比如著名的PE机构如凯雷(Carlyle)也涉及VC业务，其投资的携程网、聚众传媒等便是VC形式的投资。

篇二 天使融资是什么意思
梅花天使吴世春：40万元投资4年赚回6个亿的男人

　　天使投资人吴世春最常被问到的问题是：你后悔没投张一鸣吗？2014年之后，互联网圈里还能搅动BAT竞合大格局的，只有王兴、张一鸣和程维。吴世春看上去离张一鸣很近，他们曾在酷讯共事。那时“今日头条”尚未出世。 

　　—遗憾吗？ 

　　“谁知他这么快就拿到钱了。” 

　　观心内省，吴世春更愿意把自己比作郭靖，“比较笨，一步一步来。” 

　　2016年7月21日晚，梅花天使吴世春第一次做手机直播。创业、人脉、投资，这些他如数家珍的话题，因为紧张，说得磕磕巴巴，场面有些尴尬。 

　　但是粉丝的热情没有受到影响。两个小时的时间里，最多有128.1万人同时观看了这场与荷尔蒙无关的直播，累计播放2 000多万次。一个月前，“话题女王”柳岩的移动直播首秀差不多也是这个数据。 

　　寒冬过后，一地鸡毛。中国创业者还能不能创造传奇？从某种程度上说，这取决于投资人行不行。 

　　所以当把40万元赚回6个亿、汪峰创业背后的男人与放牛娃、失意的连续创业者这些标签放在一起时，谁会在意吴世春在镜头前是否紧张？ 

　　人们围观的，是一次天使的展翼，一个男人的逆袭。 

　　德扑玩家投资局 

　　笨和精明是相对的。 

　　位于北京亮马桥的梅花天使办公室里，墙上一副相框引人注目。42张百元现钞整齐排列装裱其中，底部写着“XX投资机构德州扑克大赛—第一名”。这是吴世春的战利品。输家的姓名被签在这些现钞上，代表着各自的主人，向吴世春的牌技致敬。 

　　10年前，还是一名创业者的吴世春，在一次与投资人的聚会上学会了德扑。而今的他，俨然国内投资圈公认的德扑高手，水平之高足以与世界冠军对垒。 

　　从华尔街到中国金融界，为什么德扑备受投资人追捧？因为其中隐含各种相似的交易策略和风控策略。 

　　冬天显然有冬天的好处，优质的项目活了下来，不合适的项目被淘汰，而且价格便宜。这种大环境的优胜劣汰往往为投资人喜闻乐见。

　　吴世春最成功的一次投资也是发生在资本的冬天。

　　2009年，从吉林大学毕业十年后，吴世春的第三次创业失败了。他的首次创业发生在2002年，做视频广告系统，2003年去了百度，待了很短的一段时间。离职后，他又和孙志强做企业通讯工具，苦干了几年，没人愿意投资。而吴世春决定与陈华做酷讯后，见了第一个投资人就搞定了投资。面对突然被主流资本市场认可的惊喜，一扫前期失落的吴世春和陈华都很兴奋，特意去喝了点酒，然后跑到华清嘉园租房子，上BBS招人，充满着对未来的憧憬。

　　如果不是2008年出现那场创始人与投资人之间的变故，吴世春和陈华或许还在耕耘着酷讯。历史永远不能假设，但结局令人唏嘘不已。酷讯如今被并入了美团，而吴世春和陈华都开启了各自的事业。

　　吴世春创业次数多，但一直未能大成。被投资人从酷讯排挤出来之后，吴世春还安慰陈华，继续寻找下一个风口，瞄准时机东山再起。陈华意识到自身能力的缺陷，最终还是去了阿里巴巴。

　　也差不多这个时间，玩蟹科技创始人叶凯找上吴世春，寻求投资。叶曾是酷讯工程师，之后还在百度待过一段时间。

　　饭桌上，两人滴酒未沾，叶凯拉着吴世春，讲述他过去做了什么、现在想做什么、做出来能挣多少钱。

　　半个小时后，没有任何投资经验的吴世春心动了，决定出手他“职业生涯”的第一笔投资——40万，占股20%。

　　先不论后期回报，相比于当前动辄上千万的天使投资，这显然是一笔划算买卖。这得益于2009年前后全球金融危机的影响，风险投资市场受到波及，资本进入寒冬。也正是大环境的趋冷，使得吴世春的第一笔投资以很低的价格拿到了相当高的股份。之后叶凯又找吴世春借了100万元，因为是借款，所以没占股份。

　　这笔投资彻底改变了他的创业生涯。四年后，玩蟹科技被掌趣科技以17.39亿元的价格全资收购，吴世春的40万元获得了6亿元的回报，比当初的投入整整翻了1500倍。

　　这种回报显然也是吴世春始料未及，“如果想到了的话我就多投资一点了。”回想投资处女秀，他并不否认其中有很大的运气成分，一方面估值低，没被稀释；另一方面也赶上了手游风口。

　　创投圈一直崇尚一战成名的故事，1500倍的回报足以打动任何一位出资人和创业者。朋友看他投资有一手，也鼓励他转型全职做投资。

　　2014年5月，梅花天使成立，在此之前，投资只是吴世春的副业，个人出资投了十几个项目。机构的成立意味着他正式从一名创业者向专职投资人的蜕变。

　　在刚刚过去的2016年里，他看过的项目将近2 000个，投资了其中的数十个，包括车和家、悟空保、99广场舞、HIGO、村村乐等。加上唱吧、趣分期、蜜芽、赤子城、福佑物流、小牛电动、FIIL耳机等，吴世春至今投资了近200个项目。 

　　乍一看，这些项目的类型杂乱无章。业内许多天使都有偏好或者擅长，吴世春却没有。他当然不是一个全才，而是利用了德扑里的风控思维。 

　　从某种程度上说，德扑和天使投资都是概率游戏。绕开那些已经被证明的坑，自然就等于提高了赢的概率。 

　　所以，吴世春没有投资标准清单，只有一个负面清单—不投大学生、不投过于依赖关系和资源创业的、不投股份过于平均和创始人股份过低的、不投年纪太大的、不投夫妻档。除此之外，皆可考虑。 

　　和在牌桌上一样，吴世春能够在紧张的环境中保持大脑高速运转，冷静捕捉对手的心理，一旦认为对味，就会变成丛林中的一只狼，迅速扑上去完成捕猎。 

　　与看过的项目数量相比，吴世春出手次数并不多，但犀利、果决，最快的一次签约用时不到10分钟。 

　　在这匹“快狼”的带领下，梅花天使成立仅仅两年便跻身中国早期投资机构十强。在某媒体评出的活跃度榜单中，“快狼”位列三甲。 

　　创业天使 

　　“还有两拨……”吴世春一脸歉意。此时离他与《商界》记者约定的采访时间已经过去了3个小时。这一天，他见了六拨创业者，签署了100多份文件，举行了一次电话会议，一次部门会议，外出做了一次演讲，晚上还有一场股东会。因为频繁出差，他甚至把办公室搬到了机场高速附近。 

　　辛苦当然不值得炫耀。毕竟在商业丛林摸爬滚打，谁不勤奋？还是要看方法论。 

　　不同于多数投资人的高起点，吴世春小学砍柴放牛，初中卖冷饮，高中去服装店、游戏厅打工，大学期间承包录像厅，做家教。后来，他有多达五次不算成功的创业经历。 

　　2006年，在先后结束了视频广告系统、企业通讯工具两个项目，并在百度短暂工作一段时间后，吴世春和后来的唱吧创始人陈华，联合创办了酷讯网。 

　　这是一个解决火车票购票难的工具，上线之后，在没有任何推广的情况下，20天之内，访问量蹿升到全球1 000多位。3月份进行了A轮融资，6月份就拿到B轮。 

　　吴世春和陈华为投资人描绘了一个几乎可以挑战百度的蓝图。融资之后，酷讯同时做了好几个产品：房产、旅游、招聘、租车、汽车，还有火车票。 

　　然而，战线过长且没有在任何一个领域取得领先地位的结果，与2008年爆发的全球经济危机不期而遇。投资人和创始人矛盾激化，吴世春和陈华出局。 

　　站在投资人的角度总结这段经历，吴世春认为贪婪不仅是创业者的大忌，投资人亦如是。如果当初不是投资人胃口太大，酷讯可能会更加专注，结果或许就会不一样。 

　　所以在看项目和做投后管理时，吴世春对此尤为注意。比如，做校园贷的趣分期曾经尝试在产品上添加优惠信息推送，做类似“什么值得买”的产品，还有在线教学，吴世春第一时间否决。 

　　再比如，吴世春坚持认为投资人在股权上可以强势，但不能变成投后管理上的强势，毕竟创业者才是具体的执行者。 

　　一方面他不赞成创业者过度出让股权，另一方面他的投后管理理念是“有求必应”，而不是保姆式管理。“我们只在大的节点上会主动跟创业者沟通。” 

　　成为个人天使之后，吴世春还有两次创业经历。其中“食神摇摇”这一项目的失败经历，最常被他提起。 

　　2012年，大众点评已经初具规模，但是吴世春认为其并不完美。于是，借鉴并改进了大众点评，推出一个食神摇摇App。 

　　“食神摇摇”刚登陆苹果的应用商店就获得了官方推荐，并且一度稳定在App Store免费排行榜的前列。这让吴世春自信地喊出了“用三年时间赶超大众点评”的口号。可事与愿违，三年未及项目宣告失败。 

　　最近，吴世春会见了一位90后创业者，正是基于自己这段经历，他婉拒了对方一个网络社交类项目的融资请求。 

　　他总结了一个拐点论，用以判断项目的价值—如果你创造的是一个拐点，起初产品做到60分就够了;如果拐点已经发生，创造拐点的人做到了90分，后来者拿99分也无法打败前者。言下之意，此时做社交，和当年他做食神摇摇一样，多半都是炮灰。 

　　做投资，就是大局与拐点的结合。 

　　关键先生 

　　“哪怕是你要找个风水大师，他也能翻出个人来。” 

　　陈华这样评价他眼中的吴世春。在创投界，吴世春号称“人脉王”，他混的圈子有酷讯创业帮、05创业圈、中欧创投营、百脑汇（百度离职员工之家）、德州扑克圈、滑雪圈等。而酷讯创业帮则是他人脉网的核心。 

　　2016年9月，一张照片传遍创投圈，一群人在沙滩上摆出K字造型，里面有梅花天使吴世春，唱吧创始人陈华，今日头条创始人张一鸣，融360联合创始人刘曹峰，好车无忧创始人彭程，趣分期联合创始人徐铮等。 

　　“K”代表的是酷讯，照片里出现的人曾经全部是酷讯的员工。有人估算，他们创办的公司加在一起值近千亿元。 

　　吴世春像一个伯乐，相中了一众千里马。尽管酷讯最终没能成功，却让这些人之间保持了创业期间的平等关系。而吴世春早期成功的投资项目正是来自其中，比如玩蟹科技、趣分期。 

　　事实上，与“人脉王”相映成趣的是，吴世春性格腼腆，不善言辞。他认为，自己朋友多是因为懂得“做人不能怕吃亏”。当年玩蟹科技遭遇困境，他两次借钱给叶凯，总计100多万元。如果把这些借款换成股权，吴世春最终的收益远不止6亿元。 

　　青山资本的张野则把他的这种能力高度提炼为—“关键节点”，总能为别人带去资源创造价值。吴世春对汪峰FIIl耳机项目的投资，就是一个典型案例。 

　　作为相识7年的德扑牌友，汪峰参与过吴世春不少项目的投资，比如基调网络。而当吴世春意识到国内耳机市场可以有所作为的时候，也首先想到了汪峰。 

　　2014年8月，汪峰鸟巢音乐会结束后，吴世春给他打了个电话，“一拍即合”。但是只有汪峰的影响力还不够，科技产品的出炉需要更多专业人士的协作。 

　　于是，曾经在华为短暂工作过的吴世春，拉来了华为荣耀前副总裁彭锦洲担任峰范科技CEO。在听过四五家技术团队的声音之后，汪峰有意请美国缤特力为其解决音效问题。又是吴世春出马，帮他搞定了缤特力电子及音频系统工程经理邬宁。 

　　换句话说，吴世春为汪峰搭建了一个黄金组合。在他们的协作下，FIIL 峰范科技目前的估值超过了10亿元。 

　　扮演关键先生角色的吴世春，不仅能识别、嫁接资源，还能作为催化剂，帮助他人最大化地发挥其能力和价值。 

　　趣分期创始人罗敏之前离任好乐买副总裁时，陈华想邀请他进入唱吧，并请吴世春做个面试。结果，吴世春直接怂恿罗敏自己去创业。 

　　“罗敏不卑不亢，自信真实，他把自己的优势和欠缺，能做到什么程度、哪些做不到都说得很清楚，这很吸引投资人。” 

　　罗敏没有创业方向，吴世春干脆把自己看到的机会，像金融、教育、二手车逐个罗列出来让罗敏选择。最终，罗敏推出了趣分期。而吴世春则拉上陈华一起投资了他。 

　　吴世春喜欢汪峰的那首《流年啊，你奈我何》，“命运啊，你奈我何;流年啊，你奈我何。”他很羡慕这种洒脱。 

　　“我当然希望自己是令狐冲，但实际更像郭靖，比较笨。一步一步来，出身草根，慢慢地往上走。”　

篇三 天使融资是什么意思
天使投资的几个理解

天使投资的几个理解

最近看到一篇文章《天使湾对种子投资的估值都高达1000万，这个行业怎么了》， 今天小道消息也发了篇《初次创业者怎么和投资人打交道》， tech2ipo《创业公司应该如何（更有效）跟媒体打交道？》，有些认同，有些不认同。 归纳起来几个有共性的问题， 尝试理理一些体会。

1. 早期项目给多少估值合适？创业公司拿多少钱合适？出让多少股份合适？

首先废话一下，做下概念统一：

种子期：一般在只有一纸PPT的项目的投资，几万几十万人民币为主；

天使期：有一定产品了，需要一笔钱继续开发以及小范围验证，几十万到小几

百万人民币为主；

A轮：产品需要进一步开发和稍大规模的验证，包括商业模式，那是A轮，

大几百万到一两千万人民币为主。这几个不是有严格意义的区分， 很多时候

互相会串，很可能一个项目一上来就拿了一个A轮级别的钱。

给多少钱和给多少股份是有道理可寻的，并不是拍脑袋瞎凑的。 TMT行业投资通用的一个逻辑就是， 一个团队在多少人的时候，在一定时间内需要多少钱， 这基本上是一个定数， 这个是需要多少钱的支出大头。 给的股份就是团队愿意出让的股份，这个需要根据团队持股结构， 以及细分领域需要多少次融资才能退出，创始人控股意愿等多项决定。需要的话， 我可以举很多例子。

最后， 融资是件很费力很费时的事情。 不否认， 现在一下子涌进来很多的早期投资行业的从业人员， 很多项目一遍遍的见投资人，从分析师到投资经理，到投资总监，到VP到合伙人。。。真正谈定了，还得先谈term，做DD，再谈协议， 有些还得做VIE做过桥，有些还得。。。

所以， 真不希望被投资的团队，在最关键的时刻， 产品有点眉目了，但是要等米下锅， CEO在只有这么几个员工的时候放下产品，过早的陷入到谈下一轮投资的沼泽中。

我的建议以及做法就是，如果给钱就尽快的给够，这样能在一个相对稳定的时期去从容的谈下一轮， 这是一种信任，也是一种选择。

2. 中国缺好的项目吗？

很多人无疑太神话硅谷和硅谷的投资人， 其实绝大部分项目也是以失败告终， Google和Facebook这类也是千载难逢，真正进入这种明星公司的早期投资人也屈指可数。

欣喜的看到从去年开始，BAT以及其他一些上市公司从原来的一味抄袭到现在开始进行收购， 退出渠道开始丰富， 可以预见的未来， 支撑很多上市公司业绩的， 可能都来自收购。增加了退出渠道， 所谓的好项目其实就多起来了。

所以，这个是一个良性循环， 非常乐见大公司少抄袭，多收购。

3. 早期投资的逻辑？

这个行业本来就不是一个靠理性就够的生意，不是用逻辑能够完完全全推理出来的，这个是一个很复杂的理性加感性的判断过程。 就像最早投资Google和Facebook的投资人，他们能理性的告诉你Google和Facebook以后会是现在的Google和Facebook吗？我想未必， 他们很可能只是信任或者某个点的打动。 因为就算Google和Facebook的创始人都不一定能想的很清楚，更何况见了几面的投资人呢？

所以， 很多事情其实就是上帝在掷骰子， 作为早期投资人， 我们能做的就是努力，勤奋，提高这个概率。另外一种玩法就是， 耐心的等待黑天鹅， 然后获得巨额的回报， 很有意思的一种玩法：）

4. 初次创业者怎么和投资人打交道？

那些太俗的说烂的，比如 如何写BP，如何做PPT，怎么样的话术就不说了，说点有价值的干货。

首先， 建议先找一个业内靠谱的人， 让他做一些推荐， 这样获得投资人面谈的概率会大很多。 有靠谱人做“中介”牵线搭桥，其实对双方都是提高效率的事情， 这样能从行业匹配度、阶段匹配度、投资偏好等方面提高成功率。 可能有人会问不认识人咋办？ 如果连一个业内靠谱人都找不到或者没有途径找到， 那就要思考下对所从事的行业是否真的了解了。

再次，做一些功课， 了解下投资人的背景、基金的背景、投过的项目，研究下这些项目， 甚至可以联系下项目的负责人，可以简单了解下投资的风格和口碑。 一般这样可以了解到很多信息， 基本上可以做一个成功率的预判。

最后， 如果对自己项目有信心，不到万不得已千万别广撒网式的见投资人， 也别频频参加各种活动。 一般投资人的信息互通的更快， 如果一个项目在圈子里谁都见过， 那要么是大红大紫的项目， 要么是谁也不会碰的。 因为大部分会想，其他人不投，肯定是有原因的。 这里千万别撒谎哪个投资人有兴趣， 这样被戳穿的话， 很有可能会被判死刑。

5. 如何和媒体打交道？

a) 和媒体搞好关系肯定没错

b) 不要花太多的时间， 可能他们说的都是错的

c) 不要把所有的产品、运营细节都曝光，除非胜券在握

d) 如果有宣传需求，咨询有经验的人，找到和自己相匹配的媒体

e) 如果媒体真的帮助了你，在能力范围内实质性的感谢下他们：）

篇四 天使融资是什么意思
如何写好天使轮融资的商业计划书

如何写好天使轮融资的商业计划书？

“不同行业的好的商业计划书的标准不同：

比如对于IT行业或许一个好的业务模式和一个好的执行团队（尤其是创始人）是最重要的；而对于连锁消费行业既有财务、店面状况和优势区域就很重要。

不同阶段的好的商业计划书标准也不同：

比如初创期的企业会更偏重于业务方向和团队；而成熟期的企业很重要的是财务数据和战略规划。

总之，好的商业计划书的目的是打动看你商业计划书的人，而最能打动他的地方是你和他关注的其他企业之间相比最大的比较优势。知道自己相比其他项目的优势（不要说外在优势——例如市场巨大，是内在优势）是什么是写出一个好商业计划书的核心关键。”

——摘自金戈在知乎话题《如何写好商业计划书？》中的评论

基于此，我想总结一下平时自己在看TMT行业的早期天使轮项目时关注的点及对于一份好的商业计划书的看法。

注意事项：

1、向投资人展示的BP最好在10页左右，以PPT的形式呈现；

2、将一个事情用简明精练的语言表述清楚，并清晰完整的呈现出来，本身就是一项重要的能力；

3、除非是有FA介入不让留联系方式，否则，一定要在PPT中标明主创的联系方式，后期朋友帮忙转发BP或推荐时，都容易让投资人联系上主创。

第1页：项目名称和一句话介绍

一个好的名称就是品牌传播的第一要素（建议尽早注册相关域名、商标）。 用一句话概况要做的事情：（1）可以借助对标企业：中国的airbnb、中国的Uber；快递行业的滴滴打车、货运行业的滴滴打车；（2）可以描述具体的事情：上门推拿、上门美甲；1小时专人跑腿送货、30分钟外卖众包配送。 第2页：项目简介

在一句话概况的基础上：

1、简要说明做的产品或服务，帮助用户解决什么痛点或提供什么价值。

2、简要说明产品或服务的定位、特色、差异化等区分现有产品或服务的。

3、简要说明目标用户群是哪一类人，用户基数有多大。

第3页：项目现状

简要说明项目从什么时候开始、目前的进展及数据情况（若有）：不同类型的项目，核心指标是不一样的；通常包括但不限于app的下载数量、公众号的粉丝数、注册总用户数、每天新增用户数、日活跃用户数、订单数、交易金额等，最好以图表形式呈现。

第4页：行业规模

概述所在行业或细分领域的市场规模，最好是引用相对比较权威的数据并注明出处，比如：根据国家统计局的数据，2014年餐饮行业是**万亿，其中**品类或**市场是**亿元；根据**行业协会的数据，2014年物流行业是**万亿，其中货运行业是**亿元，同城货运是**亿元。

第5页：竞争对手

以图表的形式分析对比当前或潜在的竞争对手的现状和特点。包括但不限于竞争对手的成立时间、团队规模、业务特点、用户数量、活跃用户数、交易规模、优缺点及融资进展等

第6页：团队介绍

早期天使投资，除了看重创业方向，最重要的还是看团队。需要较详细介绍核心主创团队的学习和工作经历。

建议以下格式：姓名、年龄、目前职位、个人能力特点

05-09年，**大学学士，**专业，简要说在校期间做过什么

09-13年，**公司，**部门**岗位，简述主要工作职责、带过多少人团队 13-14年，创立**公司，主要做的方向、融资情况、团队规模、项目结果 第7页：股权结构

公司各股东的持股比例及截至目前的资金投入情况，每个月大致的运营成本。 第8页：融资意向

（1）融资金额；（根据一段时间内的资金需求计算得出）

（2）出让股权比例；（有了股权比例方便计算出估值）

第9页：近期目标

有资金投入后，近期半年至一年的时间，大概可以做到什么样的目标。核心指标是用户数、订单量、营业收入等。

参考资料：Yingyu○aK2VC

1、华兴资本合伙人杜永波《手把手教你如何写商业计划书》

2、《3W投资总监教你怎么写出一份让投资人心动的商业计划书》

3、《周鸿祎：如何撰写商业计划书》

4、《如何写好商业计划书？》

篇五 天使融资是什么意思
天使投资运作流程

天使投资运作步骤

天使投资运作的七个步骤如下：

第一部分：天使投资

天使投资指个人出资协助具有专门技术或独特概念而缺少自有资金的创业家进行创业，并承担创业中的高风险和享受创业成功后的高收益。或者说是自由投资者或非正式风险投资机构对原创项目构思或小型初创企业进行的一次性的前期投资。而“天使投资人（Angels）”通常是指投资于非常年轻的公司以帮助这些公司迅速启动的投资人。

第二部分：选择项目

最重要的是以下几点：1.看是否有一个有执行能力的团队。要考察这个团队的领导人和所有成员，看看他们过去都做过什么，团队的合作历史有多长了，刚组建的团队是得不到投资者信任的。2.看看项目的盈利模式。通常，好的盈利模式是非常简单易懂的。3.看项目是否有某个专有技术，该技术是否独一无二。

第三部分：评估定价

对潜在的投资项目进行合理估值，是VC进行投资前一个最为重要的工作环节。从理论上来讲，公司估值有多种方法，常用的如DCF、P/E、P/S、P/B等。对于VC来说，最困难、最重要的不是对公司价值的估值，而是对人的评判和对商业模式发展潜力的估量，其中，团队的经验和可调配的资源显得特别重要。

第四部分：尽职调查

由中介机构在企业的配合下，对企业的历史数据和文档、管理人员的背景、市场风险、管理风险、技术风险和资金风险做全面深入的审核，多发生在企业公开发行上市和企业收购中。尽职调查的目的是使买方尽可能地发现有关他们要购买的股份或资产的全部情况。从买方的角度来说，尽职调查也就是风险管理。对买方和他们的中小企业融资者来说，购并本身存在着各种各样的风险。【天使融资是什么意思】

第五部分：帮助创业者成长

风险投资公司的一名合伙人或投资专家将参与所投资企业的董事会，跟踪项目的实施，商业计划的执行情况，经营管理情况等，同时帮助企业制定有关的商业策略、进一步中小企业融资计划和提供一切必要的支持。风险投资公司也会全力以赴地帮助企业，使其风险投资获得成功，资本最大限度地增值。这种跟踪和帮助直至风险资金退出投资的企业。

第六部分：二次中小企业融资

一般来说，靠第一次天使的钱走不远，不能应付迷途和挫折，很可能要二次中小企业融资。

第七部分：退出

风险资金到一定的时间必须退出，通常为5年-7年，甚至达10年。通过退出来实现资本增值的价值。退出的途径主要有：被兼并收购，清算或者公开上市。其

中，公开上市是最好的渠道，通过IPO，可以获得相当好的回报。被兼并收购其次，最不好的情况是清算。

篇六 天使融资是什么意思
VC(风险投资)和PE(私募股权投资)、天使投资各是什么意思？

VC(风险投资)和PE(私募股权投资)、天使投资各是什么意思？

1. VC风险投资

1) VC概念及运作机制风险投资VC（Venture Capital）又称“创业投资”是指由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、有巨大竞争力的企业中的一种权益资本，是以高科技与知识为基础，生产与经营技术密集的创新产品或服务的投资。

风险投资在创业企业发展初期投入风险资本，待其发育相对成熟后，通过市场退出机制将所投入的资本由股权形态转化为资金形态，以收回投资。风险投资的运作过程分为融资过程、投资过程、退出过程。

2) 风险投资的作用风险投资是企业成长与科技成果转化的孵化器。主要表现在：

a) 融资功能：风险资本为创新企业提供急需的资金,保证创业对资金的连续性。

b) 资源配置功能：风险资本市场存在着强大的评价、选择和监督机制,产业发展的经济价值通过市场得以公正的评价和确认,以实现优胜劣汰,提高资源配置效率。

c) 产权流动功能：风险资本市场为创新企业的产权流动和重组提供了高效率、低成本的转换机制和灵活多样的并购方法,促进创新企业资产优化组合,并使资产具有了较充分的流动性和投资价值。【天使融资是什么意思】

d) 风险定价功能。风险定价是指对风险资产的价格确定,它所反映的是资本资产所带来的未来收益与风险的一种函数关系。投资者可以参照风险资本市场提供的各种资产价格,根据个人风险偏好和个人未来预期进行投资选择。风险资本市场正是通过这一功能,在资本资源的积累和配置中发挥作用的。【天使融资是什么意思】

风险资本市场是一个培育创新型企业的市场，是创新型企业的孵化器和成长摇篮。风险投资是优化现有企业生产要素组合，把科学技术转化为生产力的催化剂。风险投资不同于传统的投资方式，它集金融服务、管理服务、市场营销服务于一体。风险投资机构为企业从孵化、发育到成长的全过程提供了融资服务。风险投资不仅为种子期和扩展期的企业带来了发展资金，还带来了国外先进的创业理念和企业管理模式，手把手地帮助企业解决各类创业难题，使很多中小企业得以跨越式发展。

2. 天使投资

1) 天使投资的概念传说中的天使，是长着洁白羽毛翅膀的少女或婴儿，担负着使者的职责，由上帝派来赐福给需要帮助的人。在创业和投资圈，有一种投资人被创业者称为“天使投资人”，意思是这些投资人给处于困难之中的创业者带来希望和帮助，是帮助他们渡过难关的“天使”，这个称谓表达出了创业者对这些天使投资人的崇敬和尊重。

天使投资（Angels Invest）是指个人出资协助具有专门技术或独特概念而缺少自有资金的创业家进行创业，并承担创业中的高风险和享受创业成功后的高收益。或者说是自由投资者或非正式风险投资机构对原创项目构思或小型初创企业进行的一次性的前期投资。它是风险投资的一种形式。而“天使投资人

（Angels）”通常是指投资于非常年轻的公司以帮助这些公司迅速启动的投资人。

在国内，尚没有商业协会或研究机构对天使投资人给予明确的定义，我们沿用了国外那个流行很广的说法：天使投资人就是3“F”——家人（Family）、朋友（Friends）和傻瓜（Fools）。

家人和朋友这两个F，很好理解。创业者的家人和朋友与之相识、相处多年，在创业者开口向他们要钱之前，甚至是在他创业之前，就已经对他非常了解。家人和朋友给他的初创公司投资更多的是，为了对他本人及他的梦想表示支持

(/)，相信他能够把公司做好。他们不会去审核商业计划书，更不会在经过细致地研究他的公司之后，看是否有利可图才决定是否投资，他们的投资更像是感情投资。所以严格说来，家人和朋友只能算作是创业者的天使，他们并不能算是天使投资人。

至于第三个F，也不难理解。初创公司的风险很大，对于跟创业者非亲非故的外部投资人来说，他对创业者的历史和背景毫不知情，聪明和理性的投资人在把钱投进去之前当然也会做一些研究和尽职调查，但是无论多少研究和调查都无法消除全部的投资风险，因此，他们也获得“傻瓜”的称号。但并不是这些人真傻，实际上往往相反，他们都独具慧眼、思维前瞻，投钱给一些别人没有眼光看出其前景的企业。这些人可能在某个领域经验丰富，或者本身就有成功的创业经历，他们才是真正意义上的天使投资人。

2) 天使投资人的典型代表

浙商、苏商等沿海发达地区的商人。

PE私募股权投资

1) PE概念及运作机制PE（Private Equity）私募股权投资是通过私募形式对非上市企业进行的权益性投资，在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。广义上的PE对处于种子期、初创期、发展期、扩展期、成熟期等各个时期的企业进行投资。 狭义的PE主要指对已经形成一定规模的，并产生稳定现金流的成熟企业的私募股权投资部分，主要是指创业投资后期的私募股权投资部分，而这其中并购基金和夹层资本在资金规模上占最大的一部分。（并购基金是专注于对目标企业进行并购的基金，其投资手法是，通过收购目标企业股权，获得对目标企业的控制权，然后对其进行一定的重组改造，持有一定时期后再出售。并购基金与其他类型投资的不同表现在，风险投资主要投资于创业型企业，并购基金选择的对象是成熟企业；其他私募股权投资对企业控制权无兴趣，而并购基金意在获得目标企业的控制权。并购基金经常出现在MBO和MBI中。）

2) 私募股权投资的作用私募股权投资基金是推动资本市场可持续发展的力量。私募股权基金产业的快速发展将为提高金融业的收益率提供新的方法，也为解决民营小企业的金融困境提供有效的途径，打通产业需求和金融资本获利的需求。

VC和天使投资有什么区别？

VC就是所谓的风险投资：

1、是企业行为；

2、投资金额多在1000万RMB以上，多的也有几家VC联合投上亿的，前几年VC以美元投资比较多，最近几年人民币投资也在逐步增加。VC的资金来源，大多是利用国外的投资基金为主，中国本土的资金用于VC的近年也开始增加；

3、VC投资的企业，一般是处于成长期的企业，也就是说，已经有比较成熟的盈利模式后，他们才会介入；

4、VC一般都不参与公司管理，对企业经营团队要求很高；

5、VC的退出机制，卖给私募基金或者上市的方式在中国比较多，在美国则以企业兼并的形式退出的占大部分。

天使投资：

1、天使投资人一般是事业比较成功的个人，所以一般的天使投资，基本都是个人行为，或者是一些小的投资公司运作；

2、投资的金额不限，可能只有20万，也可能是几百万，要看投资人的实力和投资项目需要的钱；一般天使投资的资金来源，都是个人募集或者就是投资者本人在工作中的收入；

3、天使投资往往进入初创期的企业，这些钱更多的是鼓励创业者敢于创新，并用来创立盈利模式。同时在模式不成熟之前，用于支付创业者工资，促成其坚持下去；

篇七 天使融资是什么意思
详解天使投资运作的七个步骤

详解天使投资运作的七个步骤

天使投资运作的七个步骤如下：

第一部分：天使投资

天使投资指个人出资协助具有专门技术或独特概念而缺少自有资金的创业家进行创业，并承担创业中的高风险和享受创业成功后的高收益。或者说是自由投资者或非正式风险投资机构对原创项目构思或小型初创企业进行的一次性的前期投资。而“天使投资人（Angels）”通常是指投资于非常年轻的公司以帮助这些公司迅速启动的投资人。

第二部分：选择项目

最重要的是以下几点：1.看是否有一个有执行能力的团队。要考察这个团队的领导人和所有成员，看看他们过去都做过什么，团队的合作历史有多长了，刚组建的团队是得不到投资者信任的。2.看看项目的盈利模式。通常，好的盈利模式是非常简单易懂的。3.看项目是否有某个专有技术，该技术是否独一无二。

第三部分：评估定价

对潜在的投资项目进行合理估值，是VC进行投资前一个最为重要的工作环节。从理论上来讲，公司估值有多种方法，常用的如DCF、P/E、P/S、P/B等。对于VC来说，最困难、最重要的不是对公司价值的估值，而是对人的评判和对商业模式发展潜力的估量，其中，团队的经验和可调配的资源显得特别重要。

第四部分：尽职调查

由中介机构在企业的配合下，对企业的历史数据和文档、管理人员的背景、市场风险、管理风险、技术风险和资金风险做全面深入的审核，多发生在企业公开发行上市和企业收购中。尽职调查的目的是使买方尽可能地发现有关他们要购买的股份或资产的全部情况。从买方的角度来说，尽职调查也就是风险管理。对买方和他们的中小企业融资者来说，购并本身存在着各种各样的风险。

第五部分：帮助创业者成长

风险投资公司的一名合伙人或投资专家将参与所投资企业的董事会，跟踪项目的实施，商业计划的执行情况，经营管理情况等，同时帮助企业制定有关的商业策略、进一步中小企业融资计划和提供一切必要的支持。风险投资公司也会全力以赴地帮助企业，使其风险投资获得成功，资本最大限度地增值。这种跟踪和帮助直至风险资金退出投资的企业。

第六部分：二次中小企业融资

一般来说，靠第一次天使的钱走不远，不能应付迷途和挫折，很可能要二次中小企业融