《漫步华尔街》读后感
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《漫步华尔街》读后感
波顿G马尔基尔首版于1973年的《漫步华尔街》，是随机行走派开山派之作，是半个世纪以来，真正能够称得上经典的投资理财书之一。
马尔基尔基于学院派的有效市场理论和现代投资组合理论提出了金融投资随机行走理论，并以指数化投资实践策略在市场中连续多年实现了骄人业绩，证实了自己的理论。这本书对证券市场的解释全面、客观、理性，读后让人对市场的认识更加深刻。只要确定适合自己的投资战略，形成适合自己的交易策略，持之以恒，作为一个资质普通的人，我们也能够实现“睿智与财富兼具于一身”——这一点甚合我意，亦令我我深信不疑。自马尔基尔提出指数化投资策略之后，指数类基金便开始大行其道，三十年来已经成为机构主力们所主打的投资策略。可以说，随机行走是战略，指数化策略则是具体战术。
技术分析派的策略是追随趋势，基础分析派的策略寻找价值洼地，而随机行走派的策略则是与大盘指数绑定在一起同呼吸共起伏。作者原本是写给中小投资者们的交易策略，不想最后却成为主力机构基金们最喜欢的市场策略，一个指数化成为挡在基金经理金饭碗前的护身符。现今社会是信息社会，也是金融社会，资本必将胜过权力成为社会运行秩序背后的终极推动力量。对智识之士而言，投资已然成为一种生活方式。如果你不懂，只能说明你已落伍于时代，不知不觉成为了信息时代的神经末梢群体。网络、金融，如今还有什么比这更热的呢?人类社会将在这两个方向上加速前进。要紧跟时代的步伐唯有不断学习、终生学习一途。
一、前面列举了几个历史上的大泡沫，深有感触：
1)盛极而衰，衰极而荣，Boom-Burst, 贪婪-恐惧，人类在不断重复着同样的事情;无论郁金香，南海泡沫，还是华尔街金融危机，无不如此
2)市场疯狂可能远远超出你的预期;郁金香，南海，日本股市房地产的泡沫都是2，3十年，你是投身其中，还是袖手旁观?赵丹阳08年初“黯然清盘”，被大家嘲笑为“只能在熊市”中盈 利，因为07年他差不多也踏空了，正应了曹Sir那句：过早看淡亦是死罪，因为最疯狂的阶段利润最丰厚。但是福兮祸兮，08年底又有几个人敢想他一样买入?所以这个要参与，12点钟声响起要记得起身离席。09年来大盘股对小盘股的溢价持续了近2年半，我想超出了所有人的预期。
3)耐心是盈利的根本，很多时候，当你看错，扛不住要加仓或减仓时，几天后可能市场就会做出相反的表现。李驰盈利应该是超大概率事件，只是盈利多少的问题。低市盈率买进，漫长等待后高市盈率卖出，漫长的颠簸，有几个人能坚持，中途下车是绝大多数人的反应。
二、作者中心思想大概是：
市场相对有效，最佳投资策略是购买指数基金， Hold & Buy.基本面分析和技术面分析都是浮云。
1)指数不过是一组股票的组合，为何不可能由另一组合超越?A股目前超越指数的基金很多。
2)A股10年还在3000点，日本十年还不及原高点1/4，看起来还不如定投。作者身处美国多年大牛市，不知经过金融危机后，作者还持同样的观点。
3)四季有冷暖，万物有荣衰，说股市完全随机漫步看来不是很准确。多年来，那么多人再用各种技术搞预测，我看：越短周期越容易错，相对的大方向准确率高一点，好比明天气温会比今天高1.5度，就比今后2个月气温越来越高错误率高。相对大波段还是有可能把握的(后面会尝试均线法)。
4)顺势而为，这也是前面思路的延伸，天气热了就脱件衣服，越热越脱。预告明天大风降温，你加了衣服，如果大风没来，就要减衣服，否则你人就难受，拧巴。09，10年小盘股明显战胜大盘股，李驰依然抱着银行股不放，感觉人整体很别扭，心里很很压抑，也需要太多勇气。目前食品饮料明显走势很弱，中小板似步入熊途，没必要抱着不放。