雪松资本

篇一 雪松资本
雪松资本张劲：精准布局赚来百亿身家

　　楚天金报讯 金融科班出身的张劲，因顺应时势，财富得以迅速积累。从资本市场切入的张劲如今重新回归资本市场，只不过这次不是以投资人的身份，而是作为IPO企业的掌门人。他的目标是五年内集团达到万亿资产。

　　早在2003年新财富首度推出的富人榜中，张劲便以3.8亿元列266位，低调潜行14年后，张劲再次以 177.6亿元身家上榜2017年胡润百富排行榜。入榜理由是：雪松资本旗下的君华集团经过不到20年的发展，依托在地产、金融等领域的发展，营业收入已经超过338亿元。而张劲的身家显然不止于此，君华集团仅仅是整个雪松资本庞大业务版图的一个板块。

　　起步创投 善于审时度势的隐形富豪

　　对于富豪的发家史，人们总是非常八卦，充满好奇。

　　张劲何许人也？公开资料显示，广东人，雪松资本创始人、董事长。出生于1971年，先后毕业于深圳大学、香港理工大学、北京大学，专业为金融学。

　　张劲可以说是国内第一批创投人。上世纪90年代，国家科委（现国家科技部）为推动国内科技项目的发展，决定引入国外成功的风投机制。微软和谷歌在纳斯达克的成功让人们看到了资本的力量以及随之带来的历史性变革。当时，深圳科技局率先成立了一家风投公司——深圳中小企业创业投资公司，并允许一些民营资金入股参与经营。张劲抓住机遇，毫不犹豫地入股了这家公司，公司投资了两三百家企业，之后成功上市的有六七十家。

　　

　　赚取第一桶金后，张劲开始寻找新的投资机会。当时福利分房制度逐渐退出历史舞台，房地产成为国家支柱型产业。张劲看到了其中的市场先机，转向房地产，于1997年创立了君华集团，当时他不过26岁。随后迎来房地产十年黄金时期，君华集团也因此迅速崛起，并进军有色金属贸易、金融投资、汽车销售等板块，成绩都不错。

　　2011年下半年，基于地产供过于求的判断，雪松资本决定完全退出建筑行业，收缩一般地产等各项业务，转型公益置业，同时探索性地介入物业管理等行业兼并收购，以及布局新产业。张劲说，从2011年开始，君华就没有购置一块新地，开发的土地都是以往的库存，从而避开了地产行业的萎靡期。

　　目前房地产业务的收入贡献占整个雪松资本集团的20%。如果说投资房地产让君华赶上了地产黄金十年，占尽天时地利人和；那在2011年地产行业尚在高位的时候逐步退出，则不得不说其目光准确，富有远见。有媒体评论称，张劲很早就展露其在不同的经济周期中做不同的市场布局的前瞻性。

　　目前雪松旗下更多的布局是新兴产业，例如投资大宗商品闭环的供应链服务的“供通云平台”、社区服务运营领域的“领壹科技”、汽车全服务链条的车前车后、PPP模式下房地产领域的“君华置地”、金融投资领域的“雪松金融”、产业孵化领域的“雪松投创”等板块。

　　张劲说，他们也不是每一步都踏准市场节奏，也在不断试错的过程中，试错也需要大量的资金和时间，只不过推向市场的都是商业模式比较成熟的公司。

　　他说，随着新经济、新技术的发展，现在难有百年老店，就连微软、Google这样的大公司如今也渐呈疲态。雪松希望能在不同的经济周期，推出符合当下市场的企业，我们并不求能够做到行业第一，但是如果你能抓住每次市场布局的拐点，公司的发展将不可限量。

　　精准布局 提出“价值创造”的经营理念

　　张劲称自己是企业家，而不是商人。他说，虽然表面上看都在创造财富，但两者有本质的区别。商人从事的是套利，其商业行为本身并不创造价值。但企业家本身通过商业行为会创造新的价值。“作为企业，创造价值是企业创造的根本，发现价值、挖掘价值，然后再创造价值，而不是用掠夺资源、扩大垄断的方式来创造。”张劲表示，成功创富的着眼点应该在于如何持续为社会创造价值。

　　目前大多数的资本都是追逐着“风向”，哪个概念热就往哪里投资，而张劲却恪守自己的经营理念——创造能对社会产生正面效应的价值型公司。譬如投资的新兴行业能否解决行业短板，能否让需求方获得满足。

　　5年前，雪松资本布局新兴产业就是源于“价值创造”的经营理念。

　　过去三十年，中国属于短缺经济，只要供给基本上能够销售得出去。而现在是过剩经济，拉动经济的三驾马车都出了问题。“我们要思考为什么会产生过剩经济，过去的供给为什么不能够满足现在的需求？是供给出了问题还是消费出了问题？政府现在提出‘供给侧改革’，我觉得非常正确，不是消费出了问题，而是现在的供给不能满足需求。我们看到国人宁愿到国外去消费就是这个原因。我们只要找到产业漏洞，进行投资就能踏准经济的发展方向。”张劲说，现在看来，几年前对新兴产业的布局也是走对了一步棋，下一步还将继续关注消费类的产业。

　　譬如，专注社区物业的“领壹科技”推出的大白管家，弥补的是业主和物业之间的服务漏洞。由于凭借传统的物业无法满足业主需求，而大白管家的目标是细致到可以帮助用户买一包烟、一袋盐，简单来说就是为每位业主提供一个家庭管家。“领壹科技”经过在20多个城市的试点，2016年在全国铺开。尽管现在的社区服务运营公司在全国铺设后很少有成功的案例，但张劲说他们经过不断试错，已经找出一条因地制宜的路子。“我们走的是亚马逊式的会员制，而不是现在盛行的互联网免费模式，不以盈利为目标的经营模式都是可耻的。”张劲称，两三年后，他们的目标是超过QQ的会员数量。

　　未来计划 5年内集团能够达到万亿资产

　　譬如你是车主，如果车需要保养，你可能需要到4S店等上一两个钟头，而车前车后则可以提供上门服务，免除你的后顾之忧。“车前车后”致力于以互联网为载体的后汽车全产业链服务，目标同样长远，“努力将‘河马车管家’打造成中国汽车领域最大的保障服务平台，启动10万亿的车后市场，为亿万车主的用车、养车、修车、买卖车等过程提供全年无忧的保障服务。”

　　在雪松资本的新兴产业布局中，还有一个是专注大宗商品闭环供应链金融服务“供通云”平台。目前在铜交易市场，“供通云”平台在市场的占有率排名第一，占有将近1/3的市场。在张劲的计划中，未来还会向铝等有色金属、化工等其他大宗商品原材料企业覆盖。该平台最近还向供应链金融拓展，很多中小企业很难融资，而雪松资本了解这个行业，可以将应收账款等业务做成金融产品，卖给银行等资管机构，进而间接融资。

　　“我们始于资本市场，受惠于地产黄金十年的发展，现在转向‘供给侧改革’相关的产业投资，对于未来10年我们非常有信心。”张劲说。

　　下一步如何去布局？张劲称，雪松系当前的变革，将以“互联网+”为工具，以资本市场为主战场。

　　“我们从资本市场起家，20年后再回归资本市场。”张劲说，他们计划在2017年将“供通云”平台、“领壹科技”等三四家公司推向资本市场IPO，争取每年都会有一两家上市，未来5年内能够达到万亿资产。

　　张劲说，眼下最热的莫过于“互联网+”，但“互联网+”只是技术手段，不是经营模式，很多公司大肆烧钱，拿风投的钱去买流量，去做数据，但这些根本不能持久。在他们的理解中，“互联网+”必须要达成商业模式的创新。为此，雪松资本在BAT延揽了大批互联网元老级人物。

　　问及如今状况惨淡的A股市场是否会影响他的资本扩张计划？张劲说，他看好资本市场是因为中国股市承担前所未有的责任。

　　他说，近三年将是中国最重要的时间点，社会将发生巨大变化。过去证券市场，是热点非重点，虽然有很多股民炒股票，但对整个证券市场而言并不重要。上市公司中良莠不齐，没有培育出多少伟大的公司，除了印花税等税种，对于经济贡献并不大。2015年，中国经济困难，“资产荒”频现，社会找不到好的投资标的，而另一方大量企业融不到资，不稳定因素增多。怎么去解决这种矛盾？一个方式就是鼓励大把的钱进入实体经济，股票市场是一个好的通道。随着注册制的推出，旧的发展模式的上市公司会退出，新的公司会不断增长起来。所以说，未来几年值得期待。

　　南方周末专访：

　　雪松控股董事局主席张劲：永远不会做野蛮人

　　南方周末：能否谈谈您的早期创业经历？

　　张劲：我们的第一桶金源于资本市场。在证券交易所开办前，我们通过场外交易市场收购企业的“内部股”“职工股”。深交所和上交所开业后，我们收购的“内部股”得转成上市公司原始股票。接着我们做股权投资，帮助获投企业上市，我们还控股了中国本土第一家风投——深圳中小企业创业投资有限公司。1997年，我把事业重心及资产从金融市场转移至实业，逐步形成了房地产、金属贸易、汽车贸易、建筑、社区物业管理、旅游等多元化发展的产业格局。

　　南方周末：2016年，在民间投资增速整体放缓的时候，雪松控股显得特别“激进”，从开发丽江大研花巷旅游小镇，到斥资数十亿元成为齐翔腾达控股股东，这些决策基于怎样的考量？

　　张劲：雪松目前正在积极把握中国经济增长方式转变这一机遇期，服务国家战略，深耕供给侧改革，专注中国产业转型与消费升级，实施“重构产业价值”。面对错综复杂的经济环境，雪松要做少数派：大多数人观望的时候，我们是实干的少数派；大多数人停滞的时候，我们是进取的少数派；大多数人焦虑的时候，我们是乐观的少数派。

　　南方周末：雪松控股要约收购化工企业齐翔腾达41.90%的股权，在A股市场引发不小的动静。能否说说雪松是如何选中齐翔腾达作为收购目标的？

　　张劲：历史不止一次证明，旧经济低迷往往孕育着新的商业可能，在实体经济的寒冬之中，能在逆境中保持增长甚至爆发出强大生命力的企业，是我们应该关注的投资对象。雪松控股要约收购齐翔腾达符合这样的逻辑。在全行业开工率普遍偏低的情况下，齐翔腾达的主要产品依然保持满负荷生产，体现出了强大的市场竞争能力。雪松控股未来的目标就是通过重构产业价值，为实体经济注入成长动力。

　　南方周末：您曾经提到雪松要“以金融守实业”，如何才是真正将资本注入实体经济、给传统产业注入新活力？

　　张劲：雪松的企业愿景中最核心的一条是，“创造价值而不是毁灭价值应该成为检验企业行为的唯一标准”。野蛮人谋求的是一己私利，甚至掏空上市公司，结果就是实体经济进一步空心化。雪松永远不会做野蛮人。雪松是信使，我们重估企业内在价值，用金融守实业，真正助力中国产业转型与消费升级。

　　南方周末：能否结合雪松的经验，谈谈当前中国民营企业发展所面临的机遇和挑战？

　　张劲：改革开放三十多年来，民营企业在国民经济中的角色经历了多次发展、调整，但无论怎么变动，但凡经济发生大波动或者是触及谷底，一定是大力启动民营经济，也就是中小企业作为引擎的时代。

　　国有企业仍然占有经济运行中的大量资源，这严重影响了当下经济的活力，我称之为旧的商业生态。雪松的愿景是“创享商业新生态”。新的商业生态中，创造价值应该成为检验企业行为的唯一标准，全部企业都可以公平获得资源，用市场打破垄断藩篱，让消费者的需求得到满足。

　　目前，能够使中国经济摆脱低迷状态的方法，就是“实业兴国”。中小企业的活力代表了一个国家真实的经济活力，雪松要为中小企业去做有意义的事情，譬如我们要做好供应链金融，要做大供通云，未来的方向就是中小企业。

　　（综合《每日经济新闻》《投资者报》报道）

篇二 雪松资本
雪松资本张劲：互联网变革有助完善金融体系

雪松资本张劲：互联网变革有助完善金融体系

“互联网不仅是意向打破传统资源垄断型经济壁垒的技术，更是变革市场机制、商业模式的有力工具。借助互联网的力量，为传统金融行业带来变革，建立更为完善的财富管理服务体系，为不同需求的人群创造财富和价值。”日前，雪松资本董事长张劲在第十届21世纪亚洲金融年会主题论坛上如是直言。

11月28日，雪松资本董事长张劲、诺远资产首席风控官郭露、分利宝董事长叶国富、小牛在线COO余军等行业大佬齐聚21世纪亚洲金融年会的 “互联网2.0：转型全面资产管理” 主题论坛上，探讨“互联网＋”下资产管理机构的转型方向。

在张劲看来，不管是传统金融，还是互联网金融乃至物联网金融，其核心仍是金融的本身。与传统金融相比，互联网金融具有碎片化的新特点，帮助其从事资管业务的成本、门槛大幅降低，“即使只有100块钱亦能享受理财服务，这对传统金融机构来说是不可能的事情”。

同时，互联网金融具备高度信息化的特点。客户可以随时随地对比上百个金融产品，通过互联网途径分析出产品的优劣势后再加以选择。

“我个人对互联网金融的前景非常看好，未来传统金融的变革方向，必然与互联网金融有着高度的结合。”张劲在论坛上坦陈他对互联网金融的乐观态度。

但同时他亦直言，要做好互联网金融，机构必须在三点上下功夫：信用、风控和杠杆。他认为P2P行业“将迎来清洗和淘汰”，未来90%的P2P公司将会消亡，“只有真正做实业、做金融的公司，才能做好互联网金融”。【雪松资本】

“最近听说部分P2P平台单个获客成本已近800块，在我看来这是不可持续的。风险控制水平，对目前不少互联网金融机构而言，是一道难以逾越的门槛。”他对此毫不讳言，“如果互联网金融机构解决不了风控的难题，那么其普惠的基础亦将不复存在。”

据了解，雪松资本版图下的金融板块，其核心商业模式是将“互联网＋”公司产生的业务流量，通过产品端相应金融子业务进行导入转化，与资金端的金融子业务进行对接，形成金融板块自身的生态系统的正循环。

近年来，掌舵人张劲所带领的雪松资本顺应中国新一轮改革和移动互联网技术革命的大势，在资本运作与盈利模式、互联网+与跨界整合等方面不断取得新突破，先后布局互联网金融、社区O2O 、大宗商品B2B、汽车O2O服务、产业孵化等领域。

据介绍，雪松资本的战略版图雏形渐现，其中包括：消费资本领域的“领壹科技”、商业保理领域的“供通云”服务平台，融资租赁领域的“车前车后”、地产金融领域的“君华置地”，雪松创投还在着手打造产品孵化平台，目前已经开始孵化轻资产旅游等项目。

据了解，雪松金融于09年参与广州农商行的改制，目前是广州银行、广州农商行的股东方之一。在董事长张劲筹划的蓝图中，未来雪松的产业发展将在金融资产交易、融资租赁领域、P2P交易平台方面进一步深化，致力于打造“商业互联网+金融互联网+大数据风控”三位一体的新型金融集团。

言及大数据风控，张劲亦在论坛上分享了他对国内大数据征信现状的看法：【雪松资本】

在国内发展大数据征信，仍需借助“三把东风”：一是数据量的积累；二是需要时间沉淀；三是用户习惯的改变，三者缺一不可。

“大数据征信的发展，在短期内仍然难见成效。国外很多国家的大数据征信具备较高的可信度，那是因为其相关的配套设施、软件硬件已经历经了上百年的锤炼，国内企业要在三五年内过度渲染大数据风控的作用，我认为这是个伪命题的事情。”张劲直言道。

文章来源：21世纪经济报道

篇三 雪松资本
3 雪松-南宁市政府PPP安置房项目投资分析报告0601

雪松-南宁市政府PPP安置房项目

投资分析报告

雪松金融

二零一六年 五月

前 言

2014年中央全面启动深化财税体制改革，《预算法修正案》、《国务院关于加强地方政府性债务管理的意见》（国发[2014]43号）、《国务院关于深化预算管理制度改革的决定》（国发[2014]45号）和《地方政府存量债务纳入预算管理清理甄别办法》（财预[2014]351号）等政策文件相继发布，逐步剥离地方政府融资平台的政府融资功能，大力推进政府与社会资本深度合作模式，即公私合作模式（Public-private Partnership，简称PPP模式）。2014年12月4日，财政部发布了《关于印发政府和社会资本合作模式操作指南（试行）的通知》（财金[2014]113号），同日，国家发改委发布了《关于开展政府和社会资本合作的指导意见》（发改投资[2014]2724号）。《操作指南》和《指导意见》明确了PPP模式的适用范围和相关参与方的职责分工、风险分担和收益分配和保障等内容，为PPP项目的实施初步搭建了制度框架和保障。

本报告所述项目为南宁市邕宁区龙岗商务区A3号农民安置房项目，由南宁市邕宁区人民政府与广东省百强房企君华集团就以PPP模式进行合作开发。为充分发挥社会资金的使用效率，由雪松金融旗下深圳市利凯基金管理有限公司（中国证券投资基金业协议备案登记编号：P1021250）依法设立项目基金，将社会闲散资金聚集起来形成资金规模优势，依托政府的全程资金支持、开发商的雄厚开发实力以及基金管理人的专业投资团队，最大程度控制投资风险并获得预期的投资收益。

本报告所作分析仅作投资决策参考，不作为任何承诺，部分数据具有时效性和预测性，项目最终情况以实际为准。

目 录

一、 项目公司及主要关联方 ...................................................................................................................... 3

1.1君华置地 ................................................................................................................................................... 3 1.2君华集团 ................................................................................................................................................... 4 1.3南宁市政府相关单位及部门 ................................................................................................................... 8 1.4张劲 ........................................................................................................................................................... 8 二、

项目概况及市场行情分析 .................................................................................................................. 9

2.1项目概况 ................................................................................................................................................... 9 2.1.1项目区位及周边配套 ........................................................................................................................ 9 2.2项目所在地房地产市场行情 ................................................................................................................. 10 2.2.1南宁市房地产市场 .......................................................................................................................... 10 2.2.2五象区房地产市场行情及预测 ...................................................................................................... 11 三、

项目规划及开发现状 ........................................................................................................................ 13

3.1项目经济技术指标 ................................................................................................................................. 13 3.2项目定位及规划 ..................................................................................................................................... 14 3.3项目权证获取情况及施工、销售计划 ................................................................................................. 15 3.4项目进度现状 ......................................................................................................................................... 17 四、

项目财务估算 .................................................................................................................................... 19

4.1项目成本估算 ......................................................................................................................................... 19 4.2项目收入估算 ......................................................................................................................................... 20 4.3项目利润估算 ......................................................................................................................................... 21 五、 六、 七、

项目现金流测算 ................................................................................................................................ 22 项目风险评估及分析 ........................................................................................................................ 23 项目投资分析结论 ............................................................................................................................ 24

一、 项目公司及主要关联方

1.1君华置地

⏹ 工商登记信息

⏹ 股权结构现状

⏹ 公司管理架构

总经理

副总经理

财务部（集团）

会计

拓展部设计部成本部工程部运营部营销部行政部

投资拓展结构设计造价土建工程策划

开发报建建筑设计资料管理水电工程销售出纳

水电设计资料管理客服收银

景观设计

⏹ 公司资产及负债

君华置地于2015年11月27日以“招拍挂”方式取得南宁市邕宁区GC2015-169地块的土地使用权，获得由南宁市国土资源局签章的土地成交确认书。该地块包括450109100208GB00293、450109100208GB00294两宗地，实际出让总面积为70274.92㎡，君华置地就以上两宗地分别与南宁市国土资源局签订《国有建设用地使用权出让合同》（合同编号：南宁土出（五象）字2015066和南宁土出（五象）字2015068），根据合同，该地块使用权出让总价约3.52亿元。君华置地已于2015年11月30日、2015年12月28日和2016年3月21日分次缴齐该地块全部地价款。在不考虑土地市场溢价的情况下，该地块市场价值保守估计约3.52亿元。

截止2016年5月24日，君华置地不存在对外举债或担保的情况。

1.2君华集团

⏹ 工商登记信息

篇四 雪松资本
2016年中国民营企业500强名单(广州地区)

【雪松资本】

篇五 雪松资本
2016年世界500强、中国500强、民营500强名单

2016中国民营企业500强

篇六 雪松资本
2016年中国民营企业500强榜单