制药行业的经济政策
编辑: 成考报名 发布时间：02-16 阅读：
制药行业的经济政策篇一
《国家对医药行业政策分析》
国家对医药行业的政策安排
医药产业的中期背景：十二五规划
十二五期间的经济转型和产业升级是医药产业所处的中期背景，医药生物产业的具体规划：大力发展用于重大疾病防治的生物技术药物、新型疫苗和诊断试剂、化学药物、现代中药等创新药物大品种，提升生物医药产业水平。加快先进医疗设备、医用材料等生物医学工程产品的研发和产业化，促进规模化发展。推进生物制造关键技术开发、示范与应用。
在“十二五”规划的大背景下，生物医药将成为国民经济新兴产业的四个支柱产业之一。医疗需求的扩容是行业兴起的基础动力，医改推进的政策引导将使需求实质释放，同时产业升级的大幕拉开，行业进化加速，规范化和集中化是自然选择。
医药行业未来趋势：
未来10年，医药板块将取得相对市场的长期超额收益。2011年医药行业销售收入和利润同比增长将逐步回归至常态。
从医药制造业利润总额和主营业务收入累计增长同比数据来看，在经历了2010年初的高速增长后，这两个指标逐步回落，向稳健增长的常态接近。2010年上半年的高速增长与2009年上半年受金融危机影响造成的低基数因素有较大的关系。我们预计2011年医药行业的销售收入增长速度将低于2010年，全球增速维持在20％以上。而2011年上半年，由于2010年同期较高基数的影响，可能出现全年同比增速的低点。
据SFDA南方所预算，过去10年我国七大类医药行业总产值保持快速增长，从2000年到2009年的全行业复合年增长率为20.8％。我们认为，未来10年，由于过去医疗保险覆盖面低和收入水平低下所抑制的医药消费需求将持续释放出来，全行业增长速度有可能保持20％左右的稳健快速增长。这一增长速度将大大超过国民经济的增长速度，将保证医药板块长期的超额收益。
2010年以来，医药板块相对于大盘获得了较高的超额收益。目前医药指数尚处于历史高点附近。自2009年三季度以来的6个季度，医药板块连续相对大市取得了超额收益，同时也积累了较大的估值压力。
作为长期来看所有板块中基本面最好的板块之一，支持医药行业长期强劲增长的基本面因素并没有出现变化。政府投入的大幅增加，医保覆盖面的扩大，人口的老龄化趋势，可支配收入的增加等等带来的疾病谱变化都将在未来5—10年继续支撑行业远远超越国民经济增长的增长速度。长远来看，医药行业将取得相对于整个市场的超额收益。
从基本面来看2011年医药行业的表现，将落后于2010年。在药价政策的出台和市场风格的走向仍存在较大不确定性的现状下，我们认为应重点关注增长较为确定，同时具有超预期发展空间的医药投资标的，以争取在2011年继续取得相对大盘的超额收益。
制药行业的经济政策篇二
《浅议我国医药行业的目前状况及发展策略》
浅议我国医药行业的目前状况及发展策略
摘要：我国正处于药品安全风险高发期和矛盾凸显期，药品安全监管形势十分严峻。药品生产企业质量管理理念的落后是药品安全事件频发的深层次原因之一，综合运用法律、行政和经济各项手段，不断提升药品生产企业质量管理理念，对于扭转药品安全的不利形势，保障人民群众用药安全、有效意义重大。
关键词：制药行业，目前状况，发展情况，战略选择
医药行业是我国国民经济的重要组成部分，是传统产业和现代产业相结合，一、二、三产业为一体的产业。其主要门类包括：化学原料药及制剂、中药材、中药饮片、中成药、抗生素、生物制品、生化药品、放射性药品、医疗器械、卫生材料、制药机械、药用包装材料及医药商业。医药行业对于保护和增进人民健康、提高生活质量，为计划生育、救灾防疫、军需战备以及促进经济发展和社会进步均具有十分重要的作用。
近年来全球经济飞速发展，科学技术日新月异，不断促进生命科学的发展。随着全球医学的发展趋势，人类生活方式、饮食结构发生明显改变，人际间跨区域交往频繁快速，促使人类疾病谱也发生了变化，许多药源性疾病、新发烈性传染病、慢性病不断增加，加速了医学模式的改变。人们的健康观念和诊疗思维发生了根本变化，回归自然、重视传统医学已经成为世界潮流。纵观现阶段我国医药行业的现实情况：
1. 全球医药研发转设中国，加快我国医药发展步伐
目前世界销售前20位的跨国制药公司都已在中国合资或独资建厂随着世界制药巨头大规模进入中国行动的完成，跨国公司逐渐从原来的注重产业投资向注重研发投入转变。葛兰素史克、罗氏、诺和诺德等跨国制药企业纷纷在中国设立研发中心。
2.外企参与程度日益加深，OTC市场竞争更趋激烈
德国默克也启动中国市场的OTC项目。罗氏将中国纳入OTC全球十大核心国家，计划5年内OTC销售达到10亿元规模。香港最大OTC生产商乐信药业与美国雅来制药以及诺华公司的“扶他林”系列品牌、德国马博士等纷纷进驻中国；OTC市场OTC市场竞争将更加激烈。
3.成本上升、价格下降
制造成本、流通成本、原材料成本和改造成本（GMP）不断上升，零售价格不断下调，而中间环节却没有改变、使得行业成本增长速度不断高于收入增长速度。
4.GMP改造促使医药工业优胜劣汰，企业重组在所难免。
在医药工业总体运行环境没有明显改善的情况下，企业负担不断加重，重组将是这几年行业发展与变革的重头戏，竞争格局将发生重大变化，生产集中度和利润集中度都会越来越高。
5. 医药商业步履艰难，有赖医疗体制的深刻变革
6.城镇医疗保险制度本身存在的问题不容乐观。
7. 中国医疗卫生体制正在变革
经济全球化的进程及其发展，对发展中国家来说是一把“双刃剑”。发展中国家只有在全面认识经济全球化给其国家经济带来的利弊的基础上，采取相应的对策和积极的措施，最大限度地减少经济全球化对经济发展带来的负面影响和冲击，把握经济全球化给本国经济发展所带来的机遇，巩固对本
国工业化进程产生的一些积极成果，才能在经济全球化的进程中立于不败之地。尤其是中国要充分地认识到经济全球化为我们实行对外开放带来的机遇和挑战，不失时机地利用我们的优势，借助国际经济发展的动力，使中国经济发展再上新台阶。在中国当今的经济状况下,发展最稳定的还是医药行业。医药行业基本不受经济波动影响,其它行业基本无法确定.药品生产企业为了生存下去就要主动发展自己的企业战略，只有这样才能在经济全球化的环境下生存下去。
1.确立产品优势战略
优势企业往往都有优势产品,有自主知识产权的产品是企业长远发展的根本保证,否则很可能昙花一现。研发专利药品是一项长期、高投入的工作,在无专利药品的情况下可选择社保招标产品,通过进行仿制,以应对现行药品招标,寻求药品市场快速增长点。还可以重组收购有特色产品,如四川志远广和制药利用部分企业放弃GMP认证,通过重组收购了复方桑椹合剂、血宝胶囊等产品。
2.加大对药品生产企业的宣传培训力度
通过加大宣传的力度，促使企业认识到位。目前，由于QＢD 和药品质量风险管理在国外施行的时间较短，国内相关方面的专家学者较少，对此宣传不够，与相关的法律法规链接、与各项药品执法检查结合还不密切，造成社会氛围不浓厚，企业认识还不到位。可通过加强培训工作，促使企业具有践行“设计论”和“风险论”的能力。只有企业认识到位，企业才能自觉提升质量管理理念。
３.以创新药物为突破口，加强专利申报工作
医药研发可归纳为模仿、模仿创新和全面创新。模仿主要是创新制备工艺的，以及集成现有的技术、装备和材料，最终获得具有一定自主知识产权的制备成本低、质量优的产品。模仿创新研发在引进先进技术基础上，消化吸收，进行“二次创新”，研发具有特色的新产品，发明比母体新药更具治疗优势的新物质，从而形成专利新药。
全面创新是当前新药研发的最高级创新形式，发现最具市场优势的全新结构的新药或先导化合物。研发创新是企业发展的根本，但创新要有基础和条件，从国内情况看，我国药企仍处于“仿创结合、以仿为主”的阶段，仿制药品保证能与被仿品种一致，疗效相同，实际就是消化、吸收、再创新的成果。生产普药企业必须加大创新力度，注重产品质量的提高。
４.推进中药现代化
中医学经过几千年实践，积累了大量宝贵经验，历代医家不断发展创新，逐渐形成系统的中医药理论及独特的学术体系。中医理论博大精深，是中药使用的理论基础。中药的研发是在中医理论的指导下进行的，这一点与化学药品不同，也是中药的优势。
我国地域广阔，中药资源丰富，中药总数约有近九千种，历代有方名的方剂有近十万首。这些方药是我国开发有国际竞争力新药的有利条件。中药新药研发大多起源于长期的临床实践，具有坚实的理论和临床基础，与开发化学合成药和生物制剂相比，具有投资少、见效快、风险较小、成功率高等优点。我国部分化学药的研发也受益于中药，据不完全统计，建国以来我国研制生产并首先在市场上市的化学药品约98个，其中由中药或偏方验方中提取分离的有59个，占60%。因此从中药及传统中成药中研制新药是我国开
发新药优势，也是我国医药生产企业在自资金、技术等实力尚不足于与大型跨国医药企业竞争的现实情况中在新药研发中占有一席之地的可行选择。 ５.规范管理，向管理要利润
我市通过GMP认证后的企业设备都是比较好的先进设备．要把设备的潜能充分发挥出来，减少人员使用，提高机器效率：要强制做内部挖潜、降低成本工作。内部挖潜远比市场外部竞争容易。我们在各项检查中发现有些药品生产企业本身管理就存在问题，不够严、不够细。管理不够规范，员工操作也不符合GMP要求，有的企业只重视硬件投入，不注意熟练工人的培养和培训，结果可以提高效率和效益的新设备、新机器反而没了优势．建议要切合实际加强工人的工艺操作人员的培训，提高操作技能，掌握各个工艺流程和关键控制员，熟练、稳健、规范操作降低生成过程时间和原材料消耗成本。
结束语
世界医药市场被称为永远的朝阳事业,近年来发展更为迅速。胡锦涛总书记在十八大报告中“在改善民生和创新管理中加强社会建设”部分提出“提高人民健康水平”，“坚持为人民健康服务的方向，坚持预防为主、以农村为重点、中西医并重，按照保基本、强基层、建机制要求，重点推进医疗保障、医疗服务、公共卫生、药品供应、监管体制综合改革，完善国民健康政策，为群众提供安全有效方便价廉的公共卫生和基本医疗服务”，强调“扶持中医药和民族医药事业发展”。中国医药业只有不断发展自己，提升自己，才能在经济全球化的环境下生存下去。 参考文献
[1]《中国共产党第十八次全国代表大会内容》，2012年下半年10月15日至21日
[2]《中共中央，国务院关于深化医药卫生体制改革的意见》，2009年4月6，国家提出
[3]《中国医药行业发展研究报告》，北京华经纵横咨询有限公司，2012年11月
[4]《浅谈我国医药的发展、趋势及对策》，2012
[5]张军，申俊龙南京中医药大学，《医疗体制改革给医药生产企业带来的影响及企业生存发展对策》
制药行业的经济政策篇三
《医药行业分析报告》
基于证券投资分析法的
医药制造业分析
学院 经济管理学院
班级 财务管理1002班 姓名 张吉莹
学号 201009101208
目 录
第一部份 宏观经济背景
一、 2012年经济政策分析
1、财政政策 2、货币政策 二、 2012年经济指标分析
1、国内生产总值 2、经济周期 3、利率、汇率 4、通货膨胀 5、物价指数
第二部份 医药行业分析
一、 行业概述
1、行业定义 2、行业特征 3、医药制造业产业链 4、宏观产业政策
5、行业对宏观经济的影响
二、 行业状况 1、行业现状
2、行业所属生命周期 3、行业发展前景
第三部份 行业个股分析
一、 行业个股选择及其原因
1、行业中优秀股票 2、行业龙头股 二、 个股分析
1、公司财务分析 2、技术分析
第一部分
一、宏观经济政策分析
1、财政政策，2012年我国施行积极的财政政策，其含义为：
（1）、积极财政政策本义是指在保增长转变为宏观政策首要目标的背景下，财政要加大刺激经济增长的力度，要运用更多的财政手段去化解各类深层次的经济矛盾。
（2）、积极财政政策，带有加大、加速扩张支出、打破单纯追求财政收支短期平衡的理财观，树立周期性平衡理财观的含义，要通过主动扩张支出来增加总需求，进而反推供给扩张。
（3）、现在所说的积极财政政策是指国家财政要着眼全局和长远而更加“积极”，要承担更多的财政风险。同时，要在科学发展观的引领下，一方面延续稳健财政政策的着力点，继续加大对事关百姓生存和发展的公共产品供给如医疗卫生、社会保障、教育、环保等的投入，另一方面则要较大幅度增加经济调控性支出。
2、货币政策，2012年我国施行稳健的货币政策，其含义为：
（1）、稳健的货币政策就是要保证银行体系向市场流动性释放适度 （如M2增长维持在15%水平），要保证流通中的货币量与商品及服务交易 量之比在一个合适的水平，弱化系统性风险积累的条件。
（2）、非常时期的货币政策特点是货币发行过多、流动性泛滥， 稳健的货币政策核心就是让非常时期的货币政策回归到常态的货币政策。 二、宏观经济指标分析
1、GDP（国内生产总值）：2012年前三季度国内生产总值353480亿元，
按可比价格计算，同比增长7.7%。其中，一季度增长8.1%，二季度增长7.6%，三季度增长7.4%(注：该增幅创下2009年二季度以来14个季度新低)。
2、经济周期：当前我国经济处于长周期增长趋势性放缓和短周期总需求紧缩的叠加状态。从长周期看，潜在增长率正处于放缓的开始阶段。
3、利率、汇率：
六个月以内（含6个月）贷款 六个月至一年（含1年）贷款 一至三年（含3年）贷款 三至五年（含5年）贷款 五年以上贷款
5.60 6.00 6.15 6.40 6.55
4、通货膨胀：中国2012年全年GDP将维持在7.5%的增长率，全年的 通胀率预计约为2.7%。
5、CPI/PPI（物价指数）：2012年前三季度中国CPI为2.8%，PPI为 -1.5%。
第二部分
一、行业概述
1、行业定义：医药商业，是医药行业的子行业，又指医药流通业，是药品在市场上的流通行业。医药商业企业是连接医药生产企业和医药消费终端的纽带。按照商业的经营模式，可以简单的把医药商业分为零售和批发两大类。其中，医药批发是医药流通市场上的主力，是把药品从生产者手中运送到消费终端的主力。
2、行业特征：
（1）技术要求高：医药行业是一个多学科先进技术和手段高度融合的高科技产业群体。
（2）资金投入大：医药产品的早期研究和生产过程GMP（药品生产质量管理规范）改造，以及最终产品上市的市场开发，都需要资本的高投入。尤其是新药研究开发（R&D）过程，耗资大、耗时长、难度不断加大。
（3）高风险：从实验室研究到新药上市是一个漫长的历程，要经过合成提取、生物筛选、药理、毒理等临床前试验、制剂处方及稳定性试验、生物利用度测试和放大试验等一系列过程，还需要经历人体临床试验、注册上市和售后监督等诸多复杂环节，且各环节都有很大风险。
（4）高附加值：由于药品实行专利保护，药品研究开发企业在专利期内享有市场独占权。拥有新产品、专利产品的企业，一旦开发成功
便会形成技术垄断优势，回报利润能达十倍以上。
（5）相对垄断：医药制造业从根本上说，是被以研究开发为基础的大制药公司所垄断，并且这种垄断有进一步加强的趋势。 3、医药商业中制造业产业链：
4、宏观产业政策：
（1）、6月份，国家出台《关于县级公立医院综合改革试点的意见》。提出破除“以药补医”机制，改革补偿机制和落实医院自主经营管理权，在全国选择约300个县市试点，力争2015年实现阶段性改革目标。
（2）、《中医药事业发展“十二五”规划》出炉，提出：加强中医院建设，到 2015 年力争所有地市建有地市级中医医院，70%的县中医院达到二甲中医院水平，95%以上的社区卫生服务中心和 90%乡镇卫生院设立中医科、中药房等；确定10余种现代重大疑难疾病进行中医药防治研究攻关；培养1.5万名中医临床骨干。对中药股构成利好。
5、行业对经济的影响：1-5月医药行业盈利能力逐月回升：根据统计局公布的医药行业数据，2012年1-5月，医药制造业实现主营业务收入 6278 亿元，同比增长 20%；实现利润总额 608 亿元，同比增长 17%，较1-4月份16%的利润增速进一步提高。从上市公司的盈利情况来看，2011年是典型的前高后低，而2012年一季度医药上市公司净利润增速较去年四季度显著回升，预期下半年的利润增速恢复趋势会更为明显。 二、行业状况
1、行业现状：6月全球主要市场指数涨跌互现，但医药股大多战胜指数，估值水平持续提升。沪深 300 指数 6 月下跌 6.5%，医药股因盈利增长的确定
制药行业的经济政策篇四
《医药行业研究报告20150304》
增持
——维持
证券研究报告 /行业研究月度策略 /行业研究//行业深度报告
日期：2015年3月4日
行业：医药行业
关注新技术、新业态下的投资主题
——2015年3月医药行业投资策略
赵冰 021-53519888-1902 Zhaobing@shzq.com
执业证书编号：S0870511030004
行业经济数据跟踪（14年1-12月）
主要观点
IT巨头开始布局医药电商
近期，互联网巨头开始在医疗领域频繁布局。由于受到国家政策监管，
20592.93 医药电商相比电商其他领域，发展严重滞后。数据显示，2013 年中国销售收入（亿元）
18.00% 医药B2C行业平均毛利率为19.3%、费用率为20.6%，平均利润率为累计增长
2071.67 -1.3%。我们预计，如果互联网医药政策最终顺利落地，占整个药品市场利润（亿元）
17.76% 累计增长
超过八成的处方药将被解除网售禁令，这会给医药电商行业带来以千亿
计的市场规模。
基因测序技术商业应用拉开序幕
近期，国家卫计委发布了一系列开展高通量基因测序产前筛查与诊断技
术临床应用试点工作的通知。基因测序是一种新型基因检测技术，通过
血液或唾液，分析一条DNA中四个碱基对的顺序，从而获取遗传信息，
。我们预估以年平均成最近6个月行业指数与沪深300指数比较 预测罹患多种疾病的可能性（如癌症或白血病）
长率（CAGR）22%增长，2020年全球测序产品及服务市场规模将达到200亿美元，下游应用空间更是千亿美元以上。 2014年医药上市公司业绩增长良好
截止2015年3月3日，医药上市公司中已公告业绩长的公司为100家，公告盈利的医药公司占已发布业绩公告公司的比率为80.65%，去年同期为74.58%，这一比例同比去年稍有提高。
近一个月医药指数跑赢沪深300指数1.65个百分点
经过2014年底的调整，医药行业无论在绝对估值还是相对估值上，都已进入价值投资区间。在互联网医疗、基因测序、医药电商、远程诊断、 医疗信息化等概念带动下，医药板块的新投资热点不断涌现。
报告编号：ZB15-MIT02 投资建议 首次报告日期：2015年3月4日
未来十二个月内，维持医药行业“增持”评级
相关报告：
我们建议从两条投资主线出发，关注：1）“智慧医疗”概念企业，如迪安诊断、太安堂； 2）医疗服务企业，如恒康医疗、通策医疗。
数据预测与估值
重点关注股票业绩预测和市盈率 公司名称
恒康医疗 通策医疗 迪安诊断 太安堂
股票代码
002219 600763 300244 002433
股价
28.20 61.10 72.80 14.56
13A
0.28 0.63 0.42 0.18
EPS
14E 15E
0.53 0.72 0.60 0.27
0.79 0.95 0.90 0.37
13A
102.34 97.55 173.85 79.61
PE 14E
53.21 85.28 120.85 53.93
15E
35.70 64.64 80.84 39.63
PBR
17.82 16.05 23.29 2.90
投资评级
谨慎增持 谨慎增持 谨慎增持 谨慎增持
资料来源：上海证券研究所 股价数据为2015年3月2日收盘价
一、行业回顾
1.1IT巨头开始布局医药电商
近期，互联网巨头开始在医疗领域频繁布局。1月13日，刚公布百亿定增计划的广药白云山(600332.SH)与阿里健康签署了战略合作意向，将在医药电商等领域建立深层次合作关系。而之前，马云旗下的云锋投资也现身白云山的定增案，成为广州国资系统之外，唯一的战略投资者。通过本次战略合作，广药集团与阿里健康将在医药电商、医疗健康服务和大健康产业等三大领域积极对接，广药集团董事长李楚源表示，在新医改和移动医疗的大背景下，双方的合作将为白云山向互联网转型提供新的思路和商业模式。除与医药企业建立合作外，随着近期政策风向的改变，各大电商企业也开始利用自身优势，在医药电商领域频频出手。阿里10亿收购95095，随后迅速地将95095与天猫对接。互联网行业另一巨人腾讯在以7000万收了丁香园后，接着投资1亿找来了挂号网，随后又与九州通旗下好药师网合作开通了微信购药平台；其他互联网行业巨头，如京东、当当网、1号店早也已有了自己的“药房”，他们的动作虽然没有那么大，但其实力不可小觑。
我们之前的研究认为，由于受到国家政策监管，医药电商相比电商其他领域，发展严重滞后。数据显示，2010年~2013年，我国医药电商规模年均增速达到250.35%，2013年线上医药市场规模为45亿元左右，三年间网上药店规模也从35家增长到132家。增长速度看起来不错，但和36万家零售药店的底数相比，以及和医药流通领域去年1.3万亿元的总规模相较，这些增长数字几乎可以忽略不计。并且现今销售业绩不错的网上药店，多是销售保健品、计生用品、 隐形眼镜、家用医疗器械等，药品并非主力军。而整个医药电商行业的生存现状更是不容乐观。中国药店医药研究中心发布的数据显示，2013 年中国医药B2C行业平均毛利率为19.3% 费用率为20.6%，平均利润率为-1.3%。
2014年5月28日，国家食药总局发布《互联网食品药品经营监督管理办法(征求意见稿)》，明确指向开放处方药网上销售，这被业界视为医药电商大跨步前进的号角，处方药将真正成为医药电商经营的核心品类，医药电商的玩法也将发生翻天覆地的变化。根据征求意见稿，若该办法落地，上述管制政策均将被废除。不仅处方药网售解禁，销售主体资质也将由审批改为备案，这意味着今后若想在互联网卖药，“登记一下就可以了”。我们预计，2015年《互联网食品药品经
营监督管理办法》即将公布。如果政策最终顺利落地，占整个药品市场超过八成的处方药将被解除网售禁令，这会给医药电商行业带来以千亿计的市场规模。对于患者来说，这意味着更多的选择，或许有助于解除以往看病难、看病贵的困扰。
1.2、基因测序技术商业应用拉开序幕
2014年12月22日，国家卫计委医政医管局发布了关于《开展高通量基因测序技术临床应用试点工作的通知》，首次公布了北广两地第一批高通量测序技术临床应用试点单位。通知中共涉及3个专业（遗传病诊断、产前筛查与诊断、植入前胚胎遗传学诊断），批准了7家北广两地的试点机构。其公布的试点单位包括医疗机构和第三方检验机构，并且以第三方检验机构为主。 2015年1月15日，国家卫计委妇幼司发布了关于《产前诊断机构开展高通量基因测序产前筛查与诊断技术临床应用试点工作的通知》，审批通过了109家医疗机构开展高通量基因测序产前筛查与诊断（NIPT）临床试点，其公布的试点单位全为具有产前诊断资质且通过国家卫计委试点评审的医院。通知要求：未纳入试点的产前诊断机构和不具备产前诊断资质的机构，不得擅自开展高通量基因测序产前筛查与诊断临床应用。也不得向任何机构递送样本开展高通量基因测序产前筛查与诊断临床服务。 这一系列通知的下发标志着基因测序技术的商业应用拉开序幕。基因测序是一种新型基因检测技术，通过血液或唾液，分析一条DNA中四个碱基对的顺序，通过大规模的计算分析，辨认基因序列，从而获取遗传信息，预测罹患多种疾病的可能性（如癌症或白血病）。而无创DNA产前检测（Non-invasive Prenatal Testing）是应用最广泛的技术名称。无创DNA产前检测技术仅需采取孕妇静脉血，利用新一代DNA测序技术对母体外周血浆中的游离DNA片段（包含胎儿游离DNA）进行测序，并将测序结果进行生物信息分析，可以从中得到胎儿的遗传信息，从而检测胎儿是否患三大染色体疾病。
从技术角度看，基因检测技术已经发展了4代。目前来看，第二代测序技术是商业应用的主流技术。现有的技术平台主要包括Roche/454 FLX、Illumina/Solexa Genome Analyzer和 ABI Solid system。低成本、高通量、精准度的优势使得第二代测序技术的应用不再局限于单纯的测序，能有助于科研人员更全面、更深入地分析基因组、转录组、蛋白质之间交互作用组的各项数据。目前第二代测序技术已成为一项广泛使用的常规实验手段， 促使生物学和生物医学研究领域飞跃性的发展。
我们在之前的研究报告中指出，根据Illumina的测算，基因测序的市场规模有200亿美元左右。其中，肿瘤学120亿美元、生命科学50亿美元（包括生命科学工具、复杂病症，农业基因以及影响因子和宏基因组）、生育和基因健康20亿美元（孕妇和新生儿童的检测，以及基因健康）、其他应用10亿美元。目前，我国基因测序市场中，产前基因检测较为著名，如以国家规定的3500元/次的费用计，按照我国每年2000万左右的新生儿计算，产前基因检测市场能达到七百亿元人民币。而根据前瞻产业研究院的报告显示，2013年全球测序产品及服务市场约50亿美元，如果加上基因测序下游应用的市场规模，这一数字达到200亿美元以上，预估之后以年平均成长率（CAGR）22%扩大，2020年全球测序产品及服务市场规模将达到200亿美元，下游应用空间更是千亿美元以上。
二、2014年医药上市公司业绩增长良好
截止2015年3月3日，医药上市公司中已预告14年业绩的为124家。其中公告业绩长的公司为100家，公告盈利的医药公司占已发布业绩公告119家公司的80.65%，去年同期为74.58%，这一比例同比去年稍有提高。业绩公告下降的企业仅为24家，医药行业整体在2013年保持良好的增长态势。
在公告预增的公司中，25家预增幅度在100%以上，23家预增50%-100%。业绩预增超过50%以上的公司占公告盈利企业的比例为48%，去年同期这一比例为45.45%。
福瑞股份，国农科技，亚太药业，渤海股份，三精制药，中源协和，南京医药，康芝药业，广誉远，沃森
100%以上
生物，信邦制药，上海莱士，沃华医药，九安医疗，海翔药业，东北制药，天目药业，ST生化，金达威，亿帆鑫富，四环生物，海南海药，中恒集团，誉衡药业，普洛药业
舒泰神，嘉事堂，京新药业，永安药业，金城医药，
50%-100%
千山药机，天药股份，仁和药业，神奇制药，尔康制药，仟源医药，通化东宝，以岭药业，和佳股份，丰原药业，紫光古汉，江中药业，恒康医疗，恩华药业，
预增/扭亏（32）
太安堂，迪安诊断，尚荣医疗，我武生物
爱尔眼科，翰宇药业，红日药业，北陆药业，泰格医药，冠昊生物，双鹭药业，香雪制药，一心堂，阳普医疗，瑞康医药，千红制药，安科生物，博雅生物，福安药业，贵州百灵，众生药业，智飞生物，东富龙，昆药集团，博腾股份，汉森制药，迦南科技，桂林三
略增
0-50%
金，奇正藏药，宝莱特，三诺生物，莱茵生物，信立泰，鱼跃医疗，华兰生物，佐力药业，乐普医疗，精华制药，利德曼，雅本化学，常山药业，益盛药业，东诚药业，佛慈制药，上海凯宝，迪瑞医疗，九强生物，双成药业，葵花药业，科华生物，海普瑞，凯利泰，科伦药业，长春高新，花园生物，紫鑫药业
台城制药，新和成，千金药业，海思科，达安基因，
略减
-50%-0
戴维医疗，金花股份，仙琚制药，博晖创新，振东制药，华仁药业，天坛生物
嘉应制药，理邦仪器，力生制药，浙江医药，海王生
预减
〉-50%
物，东宝生物，桐君阁，北大医药，青海明胶，鲁抗医药，太极集团，广济药业
数据来源：Wind 上海证券研究所
三、近期医药行业市场表现综述
3.1近一个月医药指数跑赢沪深300指数1.65个百分点
进入2015年，随着资金避险需求的上升，医药板块又开始重获市场的关注。医药指数开始慢慢扭转涨幅明显滞后于沪深300指数的现象。我们在2015年医药行业投资策略报告中指出，从长期看，医药经济增长的基本面没变。政府对医药卫生投入加大、人口老龄化、全民医保、慢病需求的释放及人均用药水平的不断提升等要素都对医药经济增长有长期性支撑，持续保持百分之十以上增速的医药行业将依然受到投资者的青睐。经过2014年底的调整，医药行业无论在绝对估值还是相对估值上，都已进入价值投资区间。在互联网医疗、基因测序、医药电商、远程诊断、医疗信息化等概念带动下，医药板块的投资标的不断涌现。
截至3月3日，以六个月区间统计，医药指数跑输沪深300指数28.46个百分点；以一个月区间统计，医药指数跑赢沪深300指数1.65个百分点。
图 1 近6个月医药指数走势图
图 2 近1个月医药指数走势图
制药行业的经济政策篇五
《中国制药行业现状政策特点及发展趋势》
制药行业的经济政策篇六
《制药行业概述》
制药行业概述
医药对人类生活的巨大影响使得其行业的高增长和高收益特性非常突出，中国的制药工业起步于20世纪初，经历了从无到有、从使用传统工艺到大规模运用现代技术的发展历程，特别是改革开放以来，我国医药工业的发展驶入快车道，整个医药行业生产年均增长17.7%，高于同期全国工业年均增长速度，同时也高于世界发达国家中主要制药国近30年来的平均发展速度，成为当今世界上发展最快的医药国之一。
医药行业是我国国民经济的重要组成部分，是传统产业和现代产业相结合，一、二、三产业为一体的产业。其主要门类包括：化学原料药及制剂、中药材、中药饮片、中成药、抗生素、生物制品、生化药品、放射性药品、医疗器械、卫生材料、制药机械、药用包装材料及医药商业。医药行业对于保护和增进人民健康、提高生活质量，为计划生育、救灾防疫、军需战备以及促进经济发展和社会进步均具有十分重要的作用。
医药企业从事药品的生产与销售。在中国，除化学药品外，制药工业也包括传统中药的生产。化学药品的生产由原料药生产和药物制剂生产两部分组成。原料药是药品生产的物质基础，但必须加工制成适合于服用的药物制剂，才成为药品。
医药行业属于很典型的流程型制造（连续型），为了获取规模经济效果，所以企业规模一般较大，如广药集团、哈药集团、华北制药等企业集团。但是，由于制药技术相对西方发达国家，还比较落后，还属于资金和劳动密集型行业，自动化程度不高。由于市场竞争异常激烈，制药企业一般都实施了并购扩张策略，向医药分销、连锁药店等延伸，以求不断增加市场份额。市场进一步被细分，从面向库存在生产，开始向按订单生产和多品种小批量生产模式转换。因此，产品系列化，且产品规格繁多。
医药行业主要特征：
品种繁多，更新快；
既要根据库存生产、又要根据订单生产；
同一种产品利用不同的资源加工，但生产周期相同；
产品质量控制要符合GMP，产品与内、外环境有关；
车间产量与车间计划有差异；
对药品库存有严格的有效期、批次管理。
对原料的要求高，一次投料，多批生产，有联副产品，原料多次被利用；
多余的包装材料、标签必须销毁；
对销售对象有严格的GSP规范要求。
医药商品经营定价根据国家价格管理局推出的顺价作价政策。医药企业一般采取统一采购，内部调拨到各药品经营公司后，进行药品对外销售。 药品销售有3种模式：批发、零售、加价调拨。我国医药行业在营销体系方面具有下列特征：一般都有比较复杂的自营渠道组织或其它形式的分销网络体系，主要以专业的医药分销渠道为主，大量的中小制药企业则选择地区医药分销（连锁）企业作为销售渠道。
一、医药行业的产品特点 医药产品具有较高的技术含量，通常以面向订单生产为主，面向库存生产为辅的流程型产品。总体特点是批量小，品种多，并有半成品存在。根据生产流程可分为原料药类、制剂类。
药物品种多、更新快、新药开发工作的要求高、难度大、代价高、周期长。 制剂生产则需要有适合条件的人员、厂房、设备、检验仪器和良好的卫生环境以及各种必需的制剂辅料和适用的内、外包装材料相配合。
药品生产必须严格遵循国家药品管理法规。
二、医药行业发展趋势
随着2009年新医改政策的实施，同时外企参与程度日益加深，促使医药行业市场竞争更趋激烈，成本上升、药品价格下降，已成为近几年医药工业发展的典型特征。如何在内外夹击的环境中占据优势地位，已成为摆在眼前的问题。
1、面临国外同行业的强大竟争压力
中国加入WTO后，国外大型跨国制药公司纷纷通过资本输入的途径，在我国组建合资企业或独资企业，目前世界排名前20名的制药企业通过独资或合资的方式全部在中国设厂，以此形成异地化的产销基地，来瓜分我国的医药市场，他们凭借本部在药物创新上的有力支撑，给国内制药企业带来了极大的冲击。
2、企业向规模化、集团化的方向发展
我国医药企业目前有近6000家，其中多数为中小型规模企业，它们规模小、生产条件差、工艺落后、装备陈旧、管理水平低。在越来越激烈的市场竟争中，最终将走向联合、兼
并、重组之路，目前，医药行业已有25家企业进入国家520家大型企业的行列。
3、医药流通体制改革步伐加快
以药医分离、连锁经营、GSP达标为标志，封闭了近50年的医药产品流通四级批发制被完全打破。在沉重的市场压力下，如何把药品卖出去，成了各家企业经营的核心，面临一个全新的市场竞争环境，势必要启用新的营销模式，总代理、总经销、集中配货、连锁经营等新的经营方式不断涌现，尤其是连锁经营有较大的发展，一批企业积极进行医药电子商务的探索与试点。
4、药品价格下降，利润空间受到挤压
一方面医药产业经过近20多年来的持续高速发展，人们的基本医药需求得以满足；另一方面则由于国家相继出台了多种政策，以抑制医药费用的过度增长，并取得了初步效果，药价开始下调，低价位普药的用药量在增加；同时由于产品的竟争日趋激烈，厂家需要投入的营销费用也越来越多，使得药品的利润空间变得越来越小。
5、医药的安全问题己成为社会关注的热点
近年频发的药品安全事故，己引起国家和社会的高度重视，消费者为规避消费风险，在选择药品时，更注重药品的品牌和质量保证。
三、流程工业制造技术发展趋势
制药业属于流程工业，流程行业属于过程制造业。过程制造业的管理具有自己的特点。过程制造业主要通过对原材料进行混合、分离、粉碎、加热等物理或化学方法，使原材料增值。通常，以批量或连续的方式进行生产，和离散型生产相比，流程工业有多方面的特殊性。
在制造技术方面，将不断开发高效率、高收率、高自动化、多功能、连续密闭、符合药品生产质量管理规范(GMP)要求的各种制药装备，来装备我国的制药企业。目前基本符合GMP要求的大约只有10%。随着国际制药企业在中国的渗入，GMP改造问题将不仅仅是生产条件问题，而且将成会为威胁民族制药工业生存的大问题。
一般而言，流程工业企业采用的综合自动化技术有下列特点：
（1） 安全：即需要用高可靠性的控制系统、检测和执行机构对设备与装置的运行提供
保证，进而对关键装置进行故障诊断与健康维护。
（2） 低成本：通过先进的工艺及工艺参数以降低能耗和原料消耗，以及通过先进的建
模技术、控制技术和实时优化技术来提高产品的合格率和转化率。
（3） 高效率：通过先进的计划调度与排产技术和流程模拟技术来提高设备利用率和劳
动生产率。
（4） 提高竞争力：通过数据和信息的综合集成，如先进的管理技术（包括ERP、CRM、
SCM等）、电子商务、价值链分析技术等，以促进企业价值的增值，最终提高企业的综合竞争力。
我国经过20年的研究和攻关，在流程工业综合自动化领域已积累了大量的科研成果，特别是在“九五”计划期间，产生了大批具有产业化前景的高技术成果和产品，如集散控制系统（DCS)、现场总线技术、先进控制软件、实时优化软件、过程管理与优化软件、企业管理和生产调度系统软件等。已缩短了与国际先进水平的差距，部分成果达到国际先进水平，并广泛应用于国内众多石化、化工、医药、冶金、建材／轻工等流程企业，产生了巨大的经济效益和社会效益。在以信息化带动工业化的进程中发挥了重要的作用。
制造技术将继续围绕信息化、智能化、精密化、集成化和绿色化方向发展。
五、对医药行业管理系统的要求
我国制药大多数企业效率低，效益差的情况，近年来改变不大。长期以来形成了封闭的生产型管理体系，企业的一切都围绕生产进行，产品大都以引进和仿制为主，生产周期长。这种管理方式下，造成的后果是产品单一，技术含量低，缺乏市场竞争力。
我国加入WTO后，部分低水平、重复建设、技术经济指标差缺乏规模效益的企业将在激烈的市场竞争环境中逐步淘汰。相应的机遇是，迫使企业经营机制转换步骤加快；随着出口贸易环境改善，更有利于出口创汇；更有利于吸收国外资本和国外先进医药的产品的生产技术；国际间经济技术合作加强，更方便于借鉴国外的生产管理、质量控制的经验。因此，医药行业的趋势是向外向型的企业发展。
对于企业管理提出了新的具体要求：
（1） 普遍推行“科技兴药”战略，对研究与开发加大投入，将占销售额的5%以上。有
很强的开发与生产协调管理要求。
（2） 强制推行GMP。有大量的单据信息、台帐、标准信息等需要处理，因此，企业需要
大幅度提升信息处理的能力。
（3） 对制药企业的人力资源管理要提高，研究开发、外贸专业等人才需求旺盛，必须
加强人力资源管理。
（4） 不断扩大规模，实现资源优化，组织结构变动等等，要求管理系统具有相当柔性。 因此，制药企业处于快速发展时期，具有成长性企业的很多特征。并且，传统人工管理的模式下，开始出现管理的“漏洞”，难以控制管理“漏洞”的扩大与增加，主要原因在于对业务过程的适时控制，由于没有建立集成化的企业管理系统，业务状况信息不能及时掌握。
同时，由于医药行业一般采用成熟技术，使采用技术领先战略的企业的高定价策略适用周期，有不断缩短的趋势，并且生产技术也日益趋同。因此，在如何缩短供货周期，降低供应链产品总成本方面将是制药企业在提高经济效益方面，主要努力的方向。为了提高供应链运作效率，降低成本，制药企业纷纷采用IT技术，例如ERP系统，EDI等先进技术，建立信息反映敏捷的供应链管理系统。
制药企业的流程式制造，其生产能力相对稳定，企业关心物料的控制、产品的销售、质量的跟踪、生产的计划性、销售费用的控制及考核体系建立。GMP是制药企业的另一个执照，更注重规范化管理，在物料流动的各个环节，以质量控制为先，对批次的跟踪要求切实有效，设备管理的体系较为完整。一般来说，该类企业的信息化投入强调整体效益，并且随着GMP、GSP的有效实施，企业也越来越规范。
以上这些发展趋势，要求制药企业的管理系统具有反应快速、控制严格和信息畅通等特点。具体说来，医药行业管理系统应该：
（1） 强化基础管理，建立能够统一的信息系统，整合和记录分散在各个职能部门、本地和远程（办事处等）的信息，充分挖掘信息资源；
（2） 建立合理、有效、可行的业务流程和规范，实现GMP的控制体系；
（3） 强化营销体系，能够有效管理客户、供应商与合作伙伴关系，并能有效地沟通；
（4） 能够实时获得整个组织的关键信息，并按这些信息快速进行计划、组织管理和控制，有效地支持企业高层管理决策；
（5） 不断降低制造成本。注重对车间进行的管理与核算。注重应收应付账款的管理，特别在采购中，对供应商应付款的分析核算；
（6） 能够实现日常繁琐工作的自动化，减轻员工负担，提高生产效率；
（7） 强化人力资源管理，供应链管理，迅速获得竞争能力。
制药行业的经济政策篇七
《中国医药行业分析报告》
中国医药行业分析报告
（2009年1季度）
出版日期：2009年05月 WWW.CEI.GOV.CN
编写说明
医药行业是关系民生的重要领域，医药产品的需求具有刚性。在政策拉动和供大于求双重作用下，我国医药行业累计固定资产投资额同比增长较去年同期有显著提升。2009年1～3月，我国医药制造业累计固定资产投资额为177.82亿元，同比增长37.20%，增幅比上年同期上升了20.70个百分点，增幅比同期制造业投资总额增速高9.90个百分点。
2009年1～2月，我国医药行业生产保持较快增长，但在金融危机的影响下，我国医药行业累计工业总产值增速自8月份以来有所减缓，这种态势仍在延续，并呈现扩大趋势。2009年1～2月，我国医药制造业累计工业总产值为1151.84亿元，同比增长17.89%，增速比上年同期下降了7.07个百分点。
2009年1～2月，在中央扩内需、调结构、保增长一系列政策措施的积极作用下，医药行业克服外需大幅下降等不利因素影响，依然保持稳定增长，利润增幅居各工业行业之首，体现出医药行业的良好防御性。事实上，近年来医药行业的利润波动幅度，也小于全国规模以上工业企业的整体波动幅度，在下游消费品行业中名列前茅。2009年1～2月，我国医药制造业累计利润总额为103.02亿元，比上年同期增加了17.06亿元。
根据政府规划未来三年投入医疗改革的资金将达到人民币8500亿元，政府主导下的卫生投资加大，将增加医药行业新的需求，而医疗保障体系覆盖范围扩大，将为行业发展创造良好的环境和机遇。总之，新医改的推行势必会带来医药市场容量的扩大，产业集中度将进一步提高，从而进一步保证2009年我国医药经济保持快速增长。 中国经济信息网
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目 录
Ⅰ 2009年1季度医药制造业运行情况....................................1
一、行业规模......................................................1
二、资本/劳动密集度...............................................1
三、产销情况......................................................2
四、成本费用结构..................................................3
五、盈利情况......................................................4
六、行业运营绩效..................................................5
（一）成长能力....................................................5
（二）盈利能力....................................................6
（三）偿债能力....................................................6
（四）经营能力....................................................7
七、企业景气指数..................................................7
七、投资情况......................................................8
Ⅱ 主要产品生产情况.................................................9
一、化学原料药....................................................9
（一）累计生产情况................................................9
（二）月度生产情况...............................................10
二、中成药.......................................................11
（一）累计生产情况...............................................11
（二）月度生产情况...............................................11
Ⅲ 主要产品进出口情况..............................................12
一、医药品.......................................................12
（一）出口情况...................................................12
（二）进口情况...................................................13 中国经济信息网
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（三）贸易平衡...................................................14
二、抗菌素（制剂除外）...........................................15
（一）出口情况...................................................15
（二）进口情况...................................................15
（三）贸易平衡...................................................16
三、抗菌素制剂...................................................17
四、中式成药.....................................................18
Ⅳ 2009年1季度重点地区医药行业运营情况.............................19
一、重点地区产业运营状况.........................................19
（一）产品销售收入...............................................19
（二）利润.......................................................19
（三）亏损面.....................................................19
（四）亏损深度...................................................20
二、重点地区产品生产情况.........................................21
（一）化学原料药.................................................21
（二）中成药.....................................................22
Ⅴ 2009年1季度医药行业市场竞争状况.................................23
一、企业规模结构.................................................23
（一）产品销售收入...............................................23
（二）利润.......................................................23
（三）亏损企业亏损额.............................................24
（四）亏损面.....................................................24
（五）亏损深度...................................................25
二、经济类型结构.................................................26
（一）产品销售收入...............................................26
（二）利润.......................................................27
（三）亏损企业亏损额.............................................27 中国经济信息网
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（四）亏损面.....................................................28
（五）亏损深度...................................................29
Ⅵ 2009年1季度医药行业政策环境分析.................................30
一、新医改方案将对行业产生巨大而深远影响.........................30
（一）政府投入增加振兴行业发展...................................31
（二）医疗保障扩容拉动行业需求...................................31
（三）基本药物供应回归市场化.....................................31
（四）药品价格形成机制逐步规范...................................32
二、《新药注册特殊审批管理规定》鼓励行业创新......................32
三、药品集中采购政策提升行业集中度...............................33
四、出口退税政策对行业出口拉动不明显.............................33
五、中医药行业继续受到政策促进和扶持.............................34
六、出口许可证管理制度影响国内原料药市场格局.....................34
Ⅶ 2009年1季度医药行业要闻回顾.....................................35
一、医疗器械产业发展升级战略机遇期来临...........................35
二、多项医药卫生政协提案办复.....................................35
三、我国已形成基本完善的药械检验检测体系.........................35
四、32家医药企业入围中国潜力企业200强............................36
五、我国仿制药注册申请数量大幅下降...............................36
六、基本药物目录征求意见进入尾声.................................36
七、“国家药品应急体系建设研究”课题启动..........................37
八、我国成立医院医保管理专业委员会顺应深化医改需求...............37
九、医改方案新变化：基本药物定价与生产环节或将调整...............38
十、今后三年中央财政将向医药领域投入3300余亿.....................38
十一、我国首个基因工程制药国家级孵化基地2010年投产...............39 中国经济信息网TEL：（010）6855 7150 FAX：（010）6855 8555
附录...............................................................40
一、行业说明.....................................................40
二、指标及公式解释...............................................40
图表目录
图表 1 2009年1～2月医药制造业产业规模情况...................................................1 图表 2 2009年1～2月医药制造业资本/劳动密集度情况......................................2 图表 3 2009年1～2月医药制造业产销情况...........................................................2 图表 4 2009年1～3月医药制造业工业品出厂价格指数.......................................3 图表 5 2009年1～2月医药制造业成本费用情况...................................................4 图表 6 2009年1～2月医药制造业成本费用结构...................................................4 图表 7 2009年1～2月医药制造业盈利情况...........................................................5 图表 8 2009年1～2月医药制造业成长能力...........................................................5 图表 9 2009年1～2月医药制造业盈利能力...........................................................6 图表 10 2009年1～2月医药制造业偿债能力...........................................................6 图表 11 2009年1～2月医药制造业经营能力...........................................................7 图表 12 2009年1季度我国医药制造业企业景气指数.............................................8 图表 13 2009年1～3月我国医药制造业固定资产投资增长情况...........................8 图表 14 2009年1～3月我国医药制造业固定资产投资情况...................................9 图表 15 2009年1～3月我国化学原料药累计产量及同比增长情况.......................9 图表 16 2009年1～3月我国化学原料药月度产量及同比增长情况.....................10 图表 17 2009年1～3月我国中成药累计产量及同比增长情况..............................11 图表 18 2009年1～3月我国中成药月度产量及同比增长情况.............................12 图表 19 2009年1～3月我国医药品出口情况.........................................................12 图表 20 2009年1～3月我国医药品进口情况.........................................................13 图表 21 2009年1～3月我国医药品贸易平衡情况.................................................14 图表 22 2009年1～3月我国抗菌素（制剂除外）出口情况.................................15 图表 23 2009年1～3月我国抗菌素（制剂除外）进口情况.................................16 图表 24 2009年1～3月我国抗菌素（制剂除外）贸易平衡情况.........................16 图表 25 2009年1～3月我国抗菌素制剂进口情况.................................................17 中国经济信息网
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