什么是定增基金

　什么是定增基金

　　下面是www.chinazhaokao.com中国招生考试网小编整理的什么是定增基金，供大家参考!

　　首先说说什么是定增基金，顾名思义就是以做定增为主的基金，目前市场上LOF型的有7只，已经上市的5只，还有2只未来会上市，已经上市的5只3只是封闭式，2只是1年开放一次，所以基本都不会有申购赎回的问题，这就创造了一个套利机会，怎么套利呢，听我慢慢说。

　　定增基金既然主要是做定增股票的，那么拿到的票自然是有锁定期的，那么这些票是如何估值的呢?一般股票都是按照市价估值，但是锁定期股票这么记账肯定不合适，于是定增基金都采取的一种估值方法是：若市价低于成本价，按照市价估值;若市价高于成本价，则用 成本价+(市价-成本价)*已经经过的交易日/解禁期总交易日。

　　于是第二个问题就来了，如何算整个基金的隐含折价率?这里我采用的方法是——猜。对，就是猜，因为基金不是每天公布持仓，只会在年底公布全部持仓，在季度末公布部分持仓，所以只能根据已知的部分数据来猜。

　　第一步，猜定增类股票

　　其中黑色名字的，是3月31日基金公告公布的定增股票，红色名字的是根据3月31日之后的基金参与定增的公告一个个找出来的，根据定增的成本价和数量，根据期间的分红送股信息，做成本和股数的调整后，根据上述会计处理方法，算出所有定增股票的公允价值以及按照市价计算的到期公允价值，得到账上价值估算A1，和到期价值A2

　　第二步，猜非定增类股票

　　由于3月31日只公布了前10大持仓，根据资产负债表算一下，发现还有未公布的股票，已知的股票就按照市值估值，未知的股票按照3月31日至今的沪深300的变动来估值，得到非定增类价值B，这里面由于猜的成分更大，且这段期间的买卖无从得知，所以误差会很大，但是由于非定增股票占比较大，总体误差应该不会太大。

　　第三步，猜现金类资产

　　根据3月31日的资产负债表，算出非股票类资产(包括了现金，国债，逆回购等等统称为现金资产了)，扣除3月31日至今参与定增花费的资金，加上期间持仓股票的现金分红情况，可以算出剩余现金资产，这里面没有考虑期间的买卖情况，也没考虑国债、逆回购的收益情况，但是由于总体占比不大，误差也可以接受。得到现金资产C

　　根据基金每天的交易情况和净值情况，可以算出5月27日，基金的总市价和总净值，这俩个数据肯定是准确的，再根据上述估算的情况，得到估算净值A1+B+C以及估算到期净值A2+B+C，用估算净值和实际净值比较则得到误差率，发现几乎等于0，所以说明猜的还是很准的，用总市价和估算到期净值得到总体隐含折价率，根据单票的隐含折价率，到期天数和持仓占比，得到加权平均年化折价率，至此一个定增基金的计算就结束了。